近年来，中心化交易所借贷成为投资者常用的杠杆工具，但也因条款复杂、信息不透明而屡屡“踩坑”。到底在 币安 与 Bybit 之间如何做出抉择？本文用通俗语言拆解两大平台在抵押品种类、质押率、强平逻辑、利率机制等关键环节的区别，并为你梳理隐藏的“坑点”。读完即可快速锁定适合自己的 CEX 借贷方案。
1. 抵押品与收益：是否能“边吃利息边借钱”？
1.1 币安——资产需在“保本赚币活期”内
- 可用抵押币：137 个币种，必须先申购「保本赚币活期」产品。
- 收益叠加：抵押资产仍享受活期年化，唯 BNB 抵押后无法参与 Launchpool。
- 灵活度：可直接把现货资产一键转入「保本赚币活期」作为抵押，无需额外转账。
1.2 Bybit——纯粹的质押模式
- 可用抵押币：153 个币种，抵押后不再产生额外收益。
- 收益叠加：无，因此只适合“借钱优先”人群，不考虑存币生息。
2. 质押率与杠杆：系统能承受多大波动？
| 平台 | 初始质押率 | 强平质押率 | 手续费 |
|---|---|---|---|
| 币安 | ~78% | 90% | 强平时收 2% 强平费，剩余抵押返用户 |
| Bybit | 80% | 95% | 强平时收 2% 强平费，剩余抵押返用户 |
- 结论一：Bybit 初始质押率更高，杠杆空间更大，理论上可撬动更多资金。
- 结论二：同样是 100 美元抵押，Bybit 最多可借 80 美元，币安约 78 美元。
FAQ：怎样计算爆仓价格？
Q1：我抵押 1 枚 BTC≈ 60,000 USDT，借 45,000 USDT，币安强平价格是？
A：当 BTC 价格跌到 ≈ 51,724 USDT 时（60,000×90%=54,000；54,000/45,000=1.2；60,000/1.2=51,724），触发强平。提前补仓或还款即可避免。
3. 计价方式：仓位是“合并”还是“分仓”？
币安
- 采用“一对一独立仓位”。例如用 ETH 抵押借 USDT 是一条仓位，需要单独维护；再用 BTC 抵押借 ETH 属于另一条，两者互不干扰。
- 好处：某一仓位爆仓不会影响整体资产。
- 坏处：频繁调整多个币对时，管理成本增加。
Bybit
- 同样是一一对应，但界面更简洁；大额仓位需留意折扣率差异。
- 山寨币折扣：NOT 等低流动性代币折扣率最低仅 0.5，严重时只能借出 50% 价值，反而不如 BTC 稳定。
4. 利率机制：借钱的隐形成本如何波动？
4.1 币安——跟随市场供需的“阶梯”曲线
- 更新频率：每分钟计息，利率随 整体质押率 动态调整。
- 关键细节：一旦达到“借款上限”，利率会陡升，倒逼借款方快速还款。
- 省钱技巧：避开热门高质押率币种，锁定低流量时段借款；或在到期前先行部分还款以压低利率。
4.2 Bybit——每小时刷新一次的市场利率
- 机制：不包含额外阶梯，纯粹由市场撮合。
- 观察点：因没有“利率暴击”设计，成本更平滑，波动幅度往往小于币安。
- 适合人群：需要长期持仓、对利率波动厌恶型用户。
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5. 特殊条款与隐藏风险总览
| 平台 | 风险提示 | 如何规避 |
|---|---|---|
| 币安 | EEA 地区无法借 USDT/FDUSD | 注册时选择非欧盟国家；或改用稳定币 USDC |
| 币安 | 还款后未偿价值低于 200 美元会强制还清 | 需保持贷款余额超过 200 USDT 或等值 |
| Bybit | 山寨折扣率差异大，上线新势力小币流动性低 | 及时调整抵押组合，保持高流动性代币为主要抵押 |
6. 现场案例：10,000 USDT 套利 vs 囤比特币
背景：Alice 想在牛市中补仓 BTC，但手头 USDT 不足。
- 方案 A：抵押 0.16 BTC @ 60,000 USDT → 在 Bybit 借 0.16×60,000×80% = 7,680 USDT → 买进 BTC 后持有。
- 方案 B：同样在 币安，抵押同样 BTC 在「保本赚币活期」享受 3% 年化收入；借出 7,440 USDT；若 BTC 跌 7% 触发追加保证金，可用活期收益先补。
结论：
- 若预计持仓时间短、波动大 → 选 Bybit 杠杆深、利率平滑。
- 若持仓时间长、想赚利息同时挖矿 → 选币安“吃息＋杠杆”组合。
7. FAQ：5 个最常碰到的棘手问题
Q2：借币期间，抵押币会显示在现货账户吗？
A：不会。抵押后会“锁定”，不占用现货资产；可在“借贷订单历史”查看实时价值。
Q3：突然暴涨导致强平，会把全部资产亏光吗？
A：不会。平台仅清算对应仓位，剩余抵押会返还。但在极端行情“穿仓”时，平台会动用风险准备金，仍有一定安全垫。
Q4：可以先还一部分借款提前降低利率吗？
A：可以。两个平台都支持随时部分还款，记得选择“减少借款”即可利随本减。
Q5：出入金是否支持链上或法币？
A：目前两大平台均支持多链提现 + 银行卡/第三方支付买币。尽量选择主流网络便于手续费与速度平衡。
Q6：新手最怕踩哪些坑？
A：
- 只看年化忽略折扣率；
- 杠杆加得过高导致突发爆仓；
- 忘记 EU 监管限制遇到币种黑名单；
- 未设置邮件/APP 强平预警。
8. 一步到位的最终决策图
- 需要“利息+杠杆兼顾”→ 选 币安 活期借币
- 需要“最大杠杆 & 无利息收益”→ 选 Bybit
- EEA 用户 或 受限地区 → 需避开 USDT、FDUSD 借贷通道
只要按照以上逻辑，快速核对“抵押币清单—预期借币币种—风险承受度—地区限制”四步，就能在五分钟内做出 CEX 借贷的最优选择。祝你借得安心、赚得顺心！