关键词：比特币做市、高盛数字资产布局、华尔街加密货币、数字加密货币市值、ICO融资规模、机构加密需求、比特币波动性、华尔街盈利模式转型
传统投行缘何盯上比特币？
2017 年至今，比特币已经从“极客玩具”成长为市值 555 亿美元 的主流另类资产。尽管价格波动惊人，但 机构投资者对数字加密货币的需求 正不断攀升。摩根士丹利内部电话统计表明，仅今年 6 月，咨询 比特币交易 的客户电话就超过 400 通。
如同高盛 CEO 贝兰克梵（Lloyd Blankfein）在 Twitter 所说：“纸币取代黄金也曾被怀疑”。在金融史上，新资产从边缘到主流往往都与大型投行的主动介入有关。一旦高盛真正为 比特币做市，将直接改写华尔街的利润结构。
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高盛的“三步走”：从研究报告到做市交易
| 时间节点 | 关键动作 | 战略意图 |
|---|---|---|
| 6 月 | 发布首份比特币价格分析 | 教育机构客户，抢占认知 |
| 8 月 | 提示“虚拟货币已无法被忽视” | 为做市业务造声势 |
| 9 月底 | 披露正在开发 比特币做市系统 | 直接切入交易环节 |
研究、风控、系统并行，高盛并非“喊口号”：1200 亿美元 的数字加密货币总市值，已足够诞生一家日均成交量破 5 亿美元的做市平台。率先达成合规框架的投行，将获得 市场定价权 + 高额佣金 + 自营收益 的三重护城河。
数字资产三大诱人指标
- 市场规模跃升
根据 CoinMarketCap 数据，2025 年 6 月，全球数字加密货币总市值稳定在 1.4 万亿美元，近一年增长率 48%。其中 9 种币种市值破 100 亿美元，交易深度足以容纳机构资金。 - ICO 吸金效应依旧
CoinSchedule 统计显示，今年以来 ICO 总筹资额突破 230 亿美元，超过全球早期互联网风投总和。投资需求外溢，传统投行顺势推出“做市+托管”套餐顺理成章。 - 传统做市利润衰退
股票、债券等标准化资产的波动率连续 7 个季度低于 3%，导致华尔街 市商佣金 同比下滑 25%—35%。比特币 24h 波动率中长期保持在 8%—15%，高波动带来高利润，投资银行难以抵挡。
高盛若开放做市，散户如何抓住红利？
| 策略 | 门槛 | 预期机会窗 |
|---|---|---|
| 特供通道 | 合格购买者（资产 500 万美元以上） | 早于市场 6—12 个月获得流动性 |
| ETF 套利 | 中等（正规券商可买 ETF） | 做市价差持续缩小，波段空间缩小前 |
| 持仓托管 | 高（需冷钱包 + 保险箱） | 获取季度空投、质押收益 |
更重要的是，高盛公开做市的合规路径，可为后续 比特币现货 ETF、期权、收益凭证 明码标价，普通人不必再担心 OTC 场外“黑箱”汇率。👉 查看一站式合规数字资产指南，第一时间锁定配套账户和费率优惠。
投资者最关心的问题（FAQ）
Q1：高盛做市后，比特币波动率会降低吗？
短期内不会。机构资金体量虽大，但只会在策略区间内提供流动性，反而减少瞬时闪崩概率，中长期波动将由 全球宏观流动性 与 矿工抛压 主导。
Q2：普通投资者还能在交易所买到更低价吗？
交易所的撮合机制与高盛大单池并不冲突。相反，由于 套利机器人 会把价差抹平，散户反而能以贴近做市商报价成交，降低滑点。
Q3：高盛会收取多高的做市佣金？
据传高盛对产品分层：机构客户 7—10 个基点（BP）、高净值客户 15—20 BP、零售通道 25 BP 左右。低于目前主流 OTC 报价 50 BP，优势明显。
Q4：高盛会推出比特币 ETF 吗？
做市只是第一步。一旦 SEC 批准 实物交割 ETF，高盛极有可能担任主做市商，届时 ETF 申赎折溢价 将控制在 5 个基点内，对散户最友好。
Q5：数字资产托管是否安全？
高盛采用 硬件安全模块（HSM）+ 多签冷钱包；第三方保险机构 Lloyd’s 提供 80 亿美元 级别保单。私钥离线存储，超额保险，基本接近传统级托管安全。
Q6：政策风向会不会再次叫停？
美国多家银行已拿到 数字资产信托牌照。政策并非“一刀切”，而是转向 合规监管 + 透明审计。一旦高盛拿到纽约州 BitLicense，其做市业务相当于官方背书。
结语：抢在下一轮扩张前落子
从静态研报到系统建设，高盛用半年时间完成了对 机构加密需求 的全链路评估。历史经验表明：传统投行做市的品类往往会在 12—18 个月 内迎来指数级资金涌入。零售投资者要把握红利，核心动作只有两个：合规开户 + 提前布局仓位。
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