价格狂飙背后：从 9.9 万到 10.9 万仅用了 10 天
六月底还在为「98,700 是不是绝对底部？」争执的多头，最近在交易所盘口收获了属于自己的狂欢。Alphractal 创始人 João Wedson 在 6 月 22 日便通过链上模型提前埋了伏笔：短期持有者已实现成本价（STH-RP）在 99,000 美元附近接受压力测试，一旦守住，反弹空间将直接打开。事实印证了这场判断——比特币在北京时间 7 月 3 日午后放量上涨 10%，一举突破 109,000 关口，市值单日膨胀近千亿美元。
只用两条链上指标，如何锁定「10% 弹力区间」？
- 短期持有者筑底信号：以过去三个月新进场资金成本为锚，Wedson 发现主力曾在 99,000 附近进行密集吸筹，而该位置下方筹码断层明显，形成天然止损墙。
- 流动性热点刻度：链上数据显示 113,000–115,000 区间聚集了今年以来最大规模的空单与短线高杠杆头寸，刚好形成「真空带」。当价格逼近时，连锁爆仓将演变为多头燃料，这也是他提示「短线可到 113k」的数据源头。
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「熊陷阱—牛陷阱—躺平市」三段式剧本
Wedson 把 2025 年夏季行情拆解成三个心理阶段：
| 阶段 | 时间窗 | 特征 | 风险提示 |
|---|---|---|---|
| 熊陷阱 | 6 月 15–28 日 | 链上大额转账伪装抛售，诱空 | 诱空陷阱后，做空筹码上山 |
| 牛陷阱 | 7 月上旬 | 快速拉升至 113k，媒体高呼「冲破 12 万」 | 短线追高易站岗，注意止盈 |
| 躺平市 | 9 月之后 | 价格横盘、波动率新低 | 若无新叙事，80% 散户将耐心耗尽 |
他用「深蹲—跳高—平躺」来形容这一过程：深蹲洗掉高杠杆，跳高吸引追车资金，平躺清理浮躁活跃户，让长期资本拿稳筹码，为下一轮主升浪蓄力。
风险提示：错过最佳建仓点后，该做什么？
许多投资者问：「我已经错过 99k，现在还能梭哈吗？」
Wedson 给出的回答非常明确：窗口期消失，情绪溢价升高，相反应当降低风险偏好，重点做三件事：
- 分批止盈已有仓位，锁定利润；
- 关注高 Beta 山寨币的补涨脉冲，但仓位≤总资产 10%；
- 紧盯宏观流动性指标（美债实际利率、美元指数 DXY），一旦转向，随时对冲。
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常见疑问 FAQ
Q1：113,000 是否一定会到？
A：非保证目标，而是基于流动性密度的概率高点。如果短时新增空单不足或宏观黑天鹅袭来（例如美股突然熔断），反弹空间可能提前结束。请把 113k 当作「潜在第一止盈位」，而不是必达价。
Q2：现在是牛市下半场还是新一轮开始？
A：按四年减半周期客观看，当前阶段更靠近「上半场尾声」。比特币历次大牛市都分为「价值发现—加速—泡沫—筑顶」四段。2025 下半年的横盘整固，即属于加速过后的「平台修整」。若平台期维持 60–80 天，2026 年初仍有 2–3 倍空间。
Q3：盛夏横盘，山寨币能否跑赢大盘？
A：历史上每轮横盘，总会出现 1–2 个细分赛道的「夏季狂潮」。过往是 DeFi 之夏、NFT 之夏，今年大概率聚焦于比特币二层网络与AI + 区块链叙事。但高波动意味着高回撤，切忌梭哈单品种。
Q4：是否需要用期权做套保？
A：对于 100 万以上资金体量或 2 倍以上杠杆用户，推荐卖出远期虚值看涨期权（Covered Call），提前回收权利金；若追求灵活度，可买入看跌价差期权，成本低于单纯买进看跌。
Q5：「躺平市」持续多久才算正常？
A：参考 2024 年 1–4 月、2021 年 5–7 月两段横盘，持续 60–90 天为常见区间，区间高低点振幅不超过 25%。只要宏观流动性不骤变，这种横盘会让 80% 的动量交易者失去耐心，反而为场外长线资金提供最佳接筹机会。
结语：波动是暂时的，叙事是长期的
无论是比特币的 10% 飙升，还是接下来的预期横盘，都不过是一部更大周期剧本里的单幕。与其被市场情绪牵着鼻子走，不如提前为自己写下「出场纪律」：
设好止损、分批止盈、拥抱叙事、敬畏杠杆。等九月的「躺平市」真正降临，你会发现曾经躁动的 K 线只是背景板，真正的机会永远诞生在无人问津的「静止」之中。