2025加密基金十周连涨：BTC吸引151亿美元创历史新高

关键词：加密基金流入、数字资产资金、比特币净流入、机构资金、ETH持续上涨、加密货币ETF

2025年已经过半，加密货币投资市场的最大看点不是价格爆拉，而是机构资金十年一遇的持续涌入势头。最新统计显示，数字资产基金已连续十周实现净流入，单周再收12.4亿美元；年初至今（YTD）累加金额已达151亿美元的历史新纪录。即便假期交易清淡、地缘局势动荡等干扰不断，也未能削弱机构对比特币、以太坊及精选altcoin的长期信心。

比特币独占鳌头：127亿美元领衔2025资金潮

1. 单周：+11.14亿美元
2. 单月：+23.79亿美元
3. YTD：+127亿美元（占全网加密基金总资产约82%）

CoinShares报告指出，比特币ETF和信托产品是本轮上涨的最大赢家，连续第二周录得流入。无论是大型加密基金还是主权养老金都开始将比特币视为“数字黄金”配置，不再局限于散户的投机逻辑。

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以太坊连涨九周：重新夺回二级资产的王者地位

ETH的单周、单月与年度数据分别为：

• 单周：+1.24亿美元（连续九周）
• 单月：+10.03亿美元
• YTD：+22亿美元

这在过去三年中尚属首次，意味着“可编程货币”叙事再次获得机构背书。以太坊现货ETF讨论、L2生态爆发，以及链上质押收益率稳步保持在3%—4%的水平，均为持续流入提供支撑。

精选altcoin“小而美”：Solana、XRP、Litecoin谁在吸金？

虽然绝对金额远不及BTC/ETH，但增长率普遍保持在两位数，反映出机构对高性能公链和跨境支付主题的差异化配置需求。

地域格局：美国独占全球流入的八成

北美与欧洲领跑

• 美国

  • 单周：+12.53亿美元（占全球95%+）
  • AUM达到1,429.26亿美元，创历史新高

• 加拿大

  • 周流入+2,090万美元，AUM突破60亿美元

• 德国

  • 周流入+1,090万美元，YTD突破9亿美元，成为欧陆最大单一市场

• 澳大利亚

  • 周流入+1,660万美元，资产规模维持在1.77亿美元左侧区间

亚洲市场出现分化

• 香港单周流出3,260万美元，主要受ETF套利赎回影响
• 瑞士、瑞典则因套利资金平仓，单周分别流出770万和1,490万美元

迷你尾巴：多资产基金当月净流出

尽管“all-in-BTC”情绪浓厚，多资产产品当周净流出576万美元，月度净流出达到1,699万美元。原因并非对加密市场丧失信心，而是在盈亏比最优时刻减持被动型指数，转投BTC或ETH单向敞口，以捕捉β行情的最大化收益。

六个高频问答：搞懂本次资金潮

Q1：加密基金连续十周流入是什么意思？
A：代表机构买盘的持续性与对加密资产长期价值的一致。

Q2：151亿美元流入到底算大还是小？
A：参考2023全年净流入仅73亿美元，2025年不到半年已翻倍，属于历史极值。

Q3：比特币的127亿美元是否集中在某几家基金？
A：超过七成流入比特币现货ETF，头部三家ETF占比过半，但参与机构 Makeup 已从一开始的纯风投扩散至养老金与主权财富。

Q4：这波资金潮会不会短期逆转？
A：除非监管尺度骤变或宏观利率急升，否则流入惯性已形成，逆转概率低于25%。

Q5：小币还有机会跟进吗？
A：机构配置逻辑仍以BTC/ETH为主，Solana、XRP、LTC等需等链上指标、ETF审批或协议升级催化，更适β型策略投资者跟踪。

Q6：如何实操跟随机构买币？
A：可通过流动性最高的场内ETF，也可在链上加杠杆衍生产品做对冲，建议先测算滑点和期现溢价。

市场风险提示：涨幅之后的“灰犀牛”

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未来展望：机构牛市的第三浪？

1. 政策面：若以太坊现货ETF 7月获批，全年净流入有望再增加80–100亿美元。
2. 资金面：主权养老金的“0~1”配置意愿正在测试，单笔 5,000 万美元级别订单已出现。
3. 技术面：BTC 链上活跃地址数突破4 年高点，MVRV 仍处理性区域，尚未到达边缘泡沫。

综合判断，加密基金流入的 “连续十周” 更像是 “机构牛市”的序章而非尾声。只要资金未出现连续三周净流出，大行情仍可视为健康上行。