轻松用证券账户买入「区块链汽油」的时代来了。
2024 年 7 月 23 日，美国证券交易委员会（SEC）正式放行首批现货以太坊ETF。这批产品在纳斯达克、纽约证券交易所、芝加哥期权交易所三大交易平台同步开启交易。无论你是想分散加密仓位的资深玩家，还是首次接触数字资产的小白，都能像买苹果股票一样一键布局第二市值区块链网络——以太坊。下文将从产品细节、市场影响、法规痛点到未来展望，全面拆解这股即将到来的资本洪流。
现货以太坊ETF完整名单 & 核心参数对比
9 支基金已全部公布费率与代码，其中 7 支当日即可交易，另外 2 支仅待最新招募说明书补充。
| 代码 | 管理公司 | 年费 | 六个月费率豁免 | 关键词植入示例：现货以太坊ETF、低费率、合规透明 |
|---|---|---|---|---|
| ETHA | iShares Ethereum Trust | 0.25% | ✓ 全免 | 全球最大资管，品牌背书满格 |
| FETH | Fidelity Ethereum Fund | 0.25% | ✓ 部分免 | 传统券商巨头，零门槛直销 |
| CETH | 21Shares Core Ethereum ETF | 0.21% | ✓ 全免 | 欧洲加密ETF老字号 |
| ETHW | Bitwise Ethereum ETF | 0.20% | ✓ 全免 | 主打高透明度 PoR |
| EZET | Franklin Ethereum Trust | 0.19% | ✓ 部分免 | 费用最低之一 |
| QETH | Invesco Galaxy Ethereum ETF | 0.25% | ✓ 全免 | 双重品牌背书 |
| ETHV | VanEck Ethereum ETF | 0.20% | ✓ 全免 | 加密货币指数经验丰富 |
| ETHE | Grayscale Ethereum Trust | 2.50% | ✗ | 老产品转型，费率偏高 |
| ETH | Grayscale Ethereum Mini Trust | 待公布 | 待公布 | 更亲民版本，换仓窗口临近 |
注：所有数字均来自监管备案，使用时请以最新公告为准。
市场催化剂：比特币ETF前车之鉴
今年 1 月比特币ETF获批后，短短数月吸金 150+ 亿美元，直接将 BTC 推向历史新高。根据 Bloomberg Intelligence 量化模型，流入比例为比特币的 20%–25%，意味着以太坊ETF理论吸金规模在 30–40 亿美元区间。Bitwise CIO Matt Hougan 更激进，给出 18 个月目标：150 亿美元的净流入预测，并展望 ETH 价格可达 5,000 美元以上。
尽管短线价格由于获利回吐小幅回撤，但衍生品市场的 「长端波动率溢价」 与 期权未平仓量爆增 预示机构正加码布局。
比特币 VS 以太坊：ETF赛道的三大差异
| 维度 | 比特币ETF | 以太坊ETF |
|---|---|---|
| 市值体型 | 约 1.3 万亿美元 | 约 4,150 亿美元 |
| 供给机制 | 固定 2,100 万枚，减半周期 | 动态通缩，PoS 燃烧机制 |
| 附加收益 | 无 | 本可质押获得 3%–4% 年化 |
正因质押缺位，短期高阶用户或倾向自托管 + 质押，寻求额外收益；但对传统投资人而言，省去私钥、钱包、税务填报等复杂度的 ETF 依旧是高效渠道。
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监管思辩：质押功能为何缺席？
- SEC 对「质押是否构成证券发行」尚无定论；
- CFTC 已于 2022 年将 ETH 以商品定性；
- 为避免触发《1940年投资顾问法》灰色区域，所有获批基金均不追加质押收益。
未来若监管明朗，「可质押版以太坊ETF」将成为下一代兵家必争之地，可能通过 链上流动性衍生品 或 托管人节点收益分配 解决。
投资者常见问题（FAQ）
Q1：没有加密货币账户，可以直接买以太坊ETF 吗？
可以随意在美国券商 App/港股通/日内 CFD 账户下单，步骤与买标普 500 基金完全一致。
Q2：ETF 会做空或加杠杆吗？
本次获批的全部为被动跟踪现货以太坊基金，不带杠杆、不含期货头寸。若需高波动工具，可关注后续申请的 2× 多空 ETP。
Q3：买 ETF 还能领到 ETH 2.0 质押收益吗？
目前无法质押。若 未来引入质押功能，管理费预计随之提高 0.15%–0.30%，但年化隐形收益有望 3% 起步。
Q4：加密货币征税是否与股票一致？
在美国，ETF 出售收益按「资本利得税」计征，与个股无异；但你无需逐一申报每笔链上转账。
Q5：大陆投资者如何避免时差？
可使用 亚洲时段电子盘 CFD 或香港未来同步上市的 QDII 产品，享受 T+0 差价机会，降费效应盘后同步生效。
下一块多米诺骨牌：Solana、瑞波币ETF已在排队？
高盛、富兰克林、景顺等投行均已递交 Solana、XRP、莱特币等多份 19b-4 申请。业内共识：以太坊ETF 的通过将显著缩短第二批数字资产ETF 审批周期。彭博 ETF 高级分析师 Eric Balchunas 提示：
“如果以太坊的成功被复制到市值第三、第四的链上，加密总市值可望再扩张 20%。传统行业将进入真正的大规模配置阶段。”
结语：不要把 2024 年的机会留在 2025 年回看
从比特币现货ETF先例到这一次 以太坊ETF绿灯，「老钱」接棒「链上原生玩家」的趋势清晰可见。低费率、强监管、证券账户买卖三个优势，把加密资产从极客工具升级为传统资产配置不可或缺的一环。若你对加密世界仅停留在观望，2024 第三季度的窗口期将是「从 0 到 1」最友好的切入点。现在做的决定，可能决定五年后的资产量级。