风险提示：本文所有内容仅供研究学习参考，不构成任何形式的投资建议。
存量流量比到底是啥？
存量流量比（Stock-to-Flow，简称“存量比”） 指的是：当前已流通的比特币总数量（存量） ÷ 每年新挖出的比特币数量（流量）。
这一指标在加密货币圈里被广泛用来衡量稀缺性——数值越高，意味着未来新增供给越少，稀缺程度越强。
- 存量：截至某一时刻，所有已挖出的比特币数量。
- 流量：未来一年内，网络给矿工的区块奖励总和。
- 存量比（S2F）：用比率量化比特币的“稀缺程度”。
三幅必读图表：一位数字就能洞悉趋势？
下面三幅动态图每日凌晨自动更新，由 Python 脚本拉取数据后，交由 Gnuplot 绘制，确保你第一时间捕捉到价格与稀缺性的微妙联动。
图 1：全周期全景图——从创世区块到 2027
- 灰线： 同时代表存量流量比与模型预测价格，右侧坐标是存量比，左侧是预测美元价格。
- 深蓝区域： 模型预测价格 ±1 个标准差的置信区间。
- 浅蓝区域： 模型预测价格 ±2 个标准差，给出异常波动时的安全区间。
- 延伸线： 延续当前参数直至 2027 年 1 月 1 日，帮助提前感知牛市或熊市波段。
图 2：两年细节放大版
- 聚焦最近 730 天，方便短线交易者与新手在横冲直撞的行情里找到局部节奏。
- 同样使用灰线与双色置信区间，高分辨率细节让你看清回调、突破、假信号到底发生在哪一天哪一刻。
图 3：对数回归——以数学眼光审视比特币的稀缺价值
- 横轴： ln(存量比)。
- 纵轴： ln(美元价格)。
- 黑灰散点： 历史观测值。
- 红线： 由最小二乘法得出的回归直线，给出比特币价格在减半周期中的“估值基准”。
- 灰线平行： ±1 个标准差，立刻判断市值是高估还是被折价。
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读数难？来看一目了然的 2025 最新数据
| 事件 | 2025-07-01 读数 | 关键信息提炼 |
|---|---|---|
| 实际价格 | $105,566.36 | 现价距离预测价仍有显著折让 |
| 模型预测价格 | $375,609.73 | 中期估值区间，仍属保守估计 |
| 1倍置信上限 | $682,104.77 | 若行情快速拔高，触及上限可视为短期过热 |
| 1倍置信下限 | $206,834.31 | 若跌破该区間，则被市场低估 |
| 2倍置信上限 | $1,364,209.54 | 极端牛市才会出现，一旦出现可考虑分批减仓 |
| 2倍置信下限 | $103,417.15 | 十年一遇的“黄金坑”，历史上仅出现两次 |
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为什么存量流量模型如此硬核？
- 稀缺性 = 价值共识：比特币固定的 2100 万枚天花板无需解释。
- 区块奖励每四年减半：流量锐减 → 存量比飙升 → 价格反应偏向右侧坐标轴。
- 数据样本宽度：横跨十余年的链上公开数据，较少出现人工篡改风险。
- 高相关度对数拟合：历史回测显示，ln(价格) 与 ln(S2F) 的皮尔逊 r 值稳定在 0.94 以上。
举个例，让理论落地
- 2012 年第一次减半前后：存量比由 25 飙升至 50，币价从 12 美元跃升至 1000 美元以上，预测精度高达 91%。
- 2016 年第二次减半：存量比升至 100，价格随后花 12 个月冲至 2 万美元高点。
- 2020 年第三次减半：存量比突破 50→100 的飞跃，催生了 69,000 美元的历史新高。
- 2024 年第四次减半（你来复盘）：存量比快速逼近 120，而价格尚未兑现模型高度低估区间。
通过比照上述周期，读者可将图 3 回归线斜率代入 心理学溢价 这一变量，得出自我验证后的操作节奏。
读者热议 FAQ
Q1：存量流量比失灵时，用哪些指标交叉验证？
A：可补充留意 活跃地址数、交易所净流入、期货基差 等互补因子；当多项指标分歧大于 2 个标准差时，应降低仓位或暂缓加仓。
Q2：预测如果大幅偏离市价，是否说明模型已经崩了？
A：不一定。过去三次熊市，市价都曾拉低到 2 倍标准差以下；六到十二个月后，价格依旧大举回归。情绪压制在此前的减半周期也屡见不鲜。
Q3：2027 年的延伸线靠谱吗？
A：延伸采用 恒定增长率假设，默认第四次、第五次减半的区块奖励下滑节奏保持稳定，如开发社区对协议做出重大调整，需要重新拟合。
Q4：个人投资者怎么用存量流量比作决策？
A：简版策略：
- 图 3 观察 现价与回归线的偏离度；
- 接近 1 个或 2 个标准差上限 → 分批止盈；
- 接近或低于 1 个标准差下限 → 分批吸筹。
最终仓控需结合个人现金流和风险承受能力，切忌满杠杆 ALL IN。
Q5：代码哪里看？
A：PyTorch + Gnuplot 绘制脚本已托管在公开代码库，关键词 BTC S2F Github 即可一键下载，支持自定义起止日期与置信区间倍数，自由度高。
结语：用数据科学之眼，拨开迷雾
无论你信奉“比特币超主权硬通货”还是仅仅关注波段收益，从存量流量比的视角切入，都能将抽象的价格波动具象化为一道人类共识与算法稀缺性的交汇曲线。
在下一次市场躁动来临之前，建议把这三幅图钉在浏览器收藏栏：每天 30 秒，你也许就能捕捉到那条价格与稀缺性再度收敛的脉搏。
祝投资愉快，多些理性，少些焦虑！