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为什么要建立自己的研究框架
在加密货币圈，拥有「一手资料」的人往往会跑赢 95 % 的投资者。可惜的是，大多数人被海量信息淹没，把决策权交给了 KOL 或算法推送。
这篇指南的目的，就是把一条可复制的「加密研究流水线」拆给你：从技术原理、盈利技巧，到链上工具实战，以及如何进行协议尽调，一步不漏。
研究框架 | 四大必修领域
| 序号 | 关键维度 | 作用 |
|---|---|---|
| ① 技术理解 | 先搞清你在买什么 | |
| ② 盈利技巧 | 建立交易系统与心态 | |
| ③ 加密技能 | 链上与社区信息差 | |
| ④ 跨学科视角 | 用外部知识反杀内卷 |
下面逐层拆解。
① 技术理解：知识「技能树」
想读懂项目白皮书，就得顺着技能树发育。我把广义的「技术理解」拆成三档，照着通关即可。
新手赛段
关键词：加密安全、比特币、以太坊、POS、钱包类型
- 加密安全：私钥、助记词、钓鱼链接防坑
- Web3 用例：GameFi、DeFi、NFT 基础场景
- 热钱包 vs 冷钱包：私钥在不在线
- ETH 合并后能耗与通胀变化
- 收益耕种（Yield Farming）的风险收益比
中级赛段
关键词：DEX、CEX、流动性挖矿、代币经济学、Layer0/1/2
- 无常损失、滑点、质押奖励的区别与计算
- 「池 1-池 2」双质押模型如何推高 APY
- L0/L1/L2：跨链桥、公链、二层汇总一次搞懂
- 主流 Layer1 对比：Solana、Avalanche、BNB Chain
专家赛段
关键词：高级代币经济学、治理凭证、MEV、Roll-up 差异
- MEV（矿工/验证者可提取价值）如何被搜索者套利
- 复杂衍生品：期权 Gamma 策略、做市对冲逻辑
- ZK-Rollup 与 Optimistic Rollup 在延迟与成本上的博弈
学习路径：边官方文档、边实验。从白皮书、Github Issue 到实际 depos/withdraw，走完循环记忆最深。
② 盈利技巧：先学「赚钱系统」后谈信仰
很多「技术大神」并不赚钱——因为交易是一套独立学科。
下面六个抓手必须成体系练习，否则再大的阿尔法都会被情绪吃掉。
| 技能 | 关键字 | 实战技巧 |
|---|---|---|
| 决策 | 建立规则、记录原因 | 每次交易打 5 行日记 |
| 认知偏差 | FOMO、破产回滚 | 下单前强制 5 分钟冷静 |
| 交易心理 | 预先设止损 | 用「2 % 规则」清盘 |
| 投资组合 | 相关度回测 | Sol-AVAX-LUNA 互相对冲 |
| 止盈方案 | 逐级减仓 | 价格翻倍出本、留利润跑 |
| 资金风控 | 保险库+热钱包 | 80 % 冷仓、20 % 战斗仓 |
③ 加密技能：链上与社区信息差
加密行业拥有大量「链上可观测」数据，善用工具可以领先半拍。重点练三招：发现新协议、追踪「聪明钱」、评估鲸鱼动向。
发现新协议
- 入口 1：DeFiLlama → 分类筛选 TVL 暴涨项目
- 入口 2：DoveMetrics → 追踪顶级 VC 最新轮次
- 入口 3：链上浏览器 → 锁定聪明钱的交互历史
跟踪鲸鱼钱包
A) 直接复刻
- 用 Nansen「Smart Money」标签，新币持仓打一枪就跑
B) 自建列表 - 选热门标的（如 GMX）
- Arbiscan 查 Top 100 地址
- Debank 导入持仓，持续监控调仓
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④ 加密之外：把研究做「T 字形」
加密市场 24*7 不间断，但别一整天盯着 K 线。每深耕一个外部领域，都可能找到「降维打击」的视角。
举例：
- 宏观研究 → 美联储加息 & 美债倒挂与 BTC 流动性关系
- 行为金融 → 群体心理学帮助你识别「踩踏逃生」信号
- 游戏设计 → P2O（Play-to-Own）经济模型的可持续性
选择两本高分书与三位深耕该领域的推特/KOL 长期跟踪即可，不必事事精通。
协议尽调 | 五维打分模型
当你已经对某条赛道有了 70 % 把握，势必要走到尽调这一步。我把「投资备忘录」压缩成 5 个必查维度，模板如下：
1) 战略
- 差异化：要解决的核心痛点
- 护城河：代码库开源前提下如何防守
- 获客路径：LP 奖励、空投、联名 NFT？
2) 执行
- 里程碑是否延迟？（GitHub Commit 频度）
- 审计机构 & 审计次数
- UX 是否存在已知硬伤？
3) 团队
- 创始人 Linkedin 过往履历 = 追溯可信度
- 社群氛围：DC/Telegram 日活 & Mod 响应速度
- VC 阵容：Paradigm、a16z还是纯粹东南亚基金？
4) 资金
- 国库多签地址余额透明查询
- 收入模型：真 TVL 还是刷量？
- 跑道路径：燃烧率 vs Runway
5) 代币经济学
- 释放曲线：是否早期解锁太猛
- 用例：治理、费用折扣、gauge 投票
- 抗抛压机制：锁仓、回购、质押收益再分配？
真正下注前，务必写一篇「反向 FUD」：直接列三条项目可能失败的理由，没有就重写。
高效学习系统
把研究当项目管理，5 个动作帮你把知识吸干榨尽：
- Notion「稍后读」收件箱：插件一键保存线程，周末集中消耗
- 晨间 50 分钟深度块：番茄钟 + 免打扰模式，避免刷推分心
- 费曼技巧：用 280 字简明发推，倒逼查漏补缺
- 第二大脑笔记（Zettelkasten）：用 Obsidian 做双向链接，精准复用
- 每周复盘：TVL 变化、社媒热度、Token Unlock 重新打分
健康大脑才算阿尔法
人不是机器，4 小时是当前成年人的高效认知天花板。
- 刻意休息：90 分钟周期后补水+走动
- 晨光 + Omega-3：维 D 与 DHA 同步提升多巴胺
- 数字排毒：睡前 1 小时关手机，减少夜间情绪波动 > 减少交易失误
常见问题 FAQ
Q1：研究时间多久才能开始实战？
A：核心赛道 2-3 周系统阅读 + 模拟盘（比如用 100 美金测试 3 周）→ 结束后再加仓位。
Q2：完全不会写代码，看链上数据吃力怎么办？
A：直接用 Dune Analytics 现成的可视化面板，再借助 DeBank、Zapper 的 UI 即可，不必写 SQL。
Q3：如何判断一个项目方锁仓是否真实？
A：查双签时间戳 + 多签地址 Etherscan 合约标签；再去 DeFiLlama「Token Unlocks」核查释放时间点。
Q4：我止损后项目又涨了，如何避免「卖飞焦虑」？
A：把仓位分层，止损层吃短线 Alpha，核心仓只吃治理权 + 长期 Beta，损失都在计划内。
Q5：小资金（< 1000 美元）怎么玩？」
A：
A1：主攻高 Beta、小市值但代码审计过关赛道（如 L2 衍生品）
A2：埋伏 Real Yield 叙事，用 1/3 仓位撸测试网 → 空投 ≥ 5 倍潜在收益
Q6：有没有免费实时 Discord 或群推荐？
A：避免「喊单群」噪音，建议跟上文提到的链上数据工具官方社区（Nansen/DeBank/Zapper），每天定时爬楼置顶贴即可。
总结
加密研究是场持久战：先把信息差变成认知差，再把认知差变成现金流。
只要守住「技术理解 + 盈利系统 + 链上工具」三大支柱，就永远有下一波叙事可以捕捉。祝你成为那个 最早听到枪响、最晚离场 的人。