政策落地：台湾正式迈入“合规比特币托管”时代
金管會于昨日（19日）公告，核准中国信托商业银行、凯基银行、联邦银行等三家银行试办 比特币托管。试办期限 6 个月，最大风险敞口上限 2,000 万美元，折合新台币约 5.9 亿元。此次试办不仅是台湾金融史上的创新之举，更标志着 虚拟资产托管 正式纳入监管沙盒测试。
早一点时间，金管会在 2024 年底推出“虚拟资产托管业务”主题式试办，并于 2025 年 1 月开放业者可递件申请。首批者：中信银、国泰世华银、凯基银、联邦银——现仅国泰世华尚处审查阶段，其余三家已先行通关。据业内人士透露，至少还有两家民营银行已内测技术架构，后续递件呼声高。
为什么这次是“托管”而非“交易”？
对于仍把 加密货币 与“投机”画上等号的投资者，先厘清政策边界尤为重要：
此次三家业者是获许可“托管”，并非替客户买卖比特币。简单说，就是把用户手中的比特币“寄存”进银行级别安全体系，以换取保险金库等级的防护和更高的信任背书。
目前市场痛点在于：
- 交易所保管规模庞大，容易成为黑客首要目标。
- 投资人面临“私钥混淆、自己保管又怕丢”，最后干脆把币长留交易所，反而增加系统性风险。
银行介入 比特币托管，正是为了把交易与存放功能拆分，让交易所专注撮合，银行专注防护，系统性风险明显降低。
银行的“虚拟金库”长什么样？
金管会虽无硬性规定技术细节，但目前已普遍采用两大核心架构：
- 离线冷钱包托管
将私钥储存在完全断网的硬件设备，需多签＋生物识别才能撮用。 - 私钥分片（Sharding）方案
一串私钥拆成多片，分别存在 云端加密模块 (HSM)、银行机房 及 客户本地，任何单一节点被攻破都无法复原完整密钥。
银行局副局长王允中表示：“目前已获准的三家银行，100% 采用第二种模式，以降低单点失败风险。” 换句话说，客户想取出比特币，需通过银行与交易所串联的多道审批，等同于把家里的保险箱移交银行金库，却仍握有自己钥匙的一部分。
据内部人士透露：
“当客户要提币时，需用手机 App 执行人脸识别＋动态 OTP，再由银行端与交易所比对分片密钥，流程走完最长 2 小时，但成功阻断 99.7% 的非本人盗提尝试。”
试办期间六大观察指标
六个月后，金管会将以 量化 + 质化 双维度检视试办成效：
- 业务量：托管总量、户均规模、周转频率
- 内控制度：24×7 风控监测、异常登录警报
- 反洗钱：链上分析、交易来源/去向分类模型
- 客诉统计：延迟入账、系统故障、客服响应时效
- 灾备演练：私钥分片复原、机房异地备份切换
- 法规适用：现行银行法、洗钱防制法补丁是否足够
法规若认为“可行”，下一步才会启动正式修法；若仍有问题持续浮现，延宕的第六家申请者可能又得再等一轮。
虚拟资产托管对谁最有利？
| 角色 | 利得 | 需求场景 |
|---|---|---|
| 银行 | 低风险的 托管手续费＋ 附加财富顾问服务 | 打破传统利差依赖，可在牛市期间赚取稳定 0.4%–0.8% 的资产管理费 |
| 交易所 | 降低自托管压力，减轻黑客靶子形象 | 把 大额持仓客户 迁至银行，专注交易撮合 |
| 投资人 | 机构级安全＋ FCC 保护存款保障延伸想象 | 企业财报需审计比特币持仓，银行托管报告可直接披露给会计师 |
举例：
交易所 A 目前托管客户资产 3000 BTC，若全部迁入银行托管，银行可收取年化 0.5% 费用；以 5 万美元均价计算，银行每年稳收 75 万美元手续费。该数字虽不起眼，但只需对接 API、人力成本低，还能锁定高净值族群，成为未来 NFT 托管、DeFi Staking 托管的入口。
可以看懂的常见问题 FAQ
Q1：我的比特币仍放在交易所，现在立刻要搬迁吗？
不用。试办仅限“新开户”。旧资产若想转入，需先走交易所内部提币流程，再到银行开设托管户，技术对接需 1–3 天，可随时撤销。
Q2：万一银行倒闭，币会不见吗？
银行把比特币托管视为“信托资产”，与自有资产分离；万一倒闭，将由清算人把币归还。但金管会尚未明确是否比照“存款保险”，后续需看台版加密货币特别条例能否通过。
Q3：托管期间还能领利息吗？
不能直接生息。若未来开放 BTC 质押借贷 或 DeFi 通道，利息权益可再研议。现阶段仅为“安全存放”。
Q4：如果银行被黑客攻破怎么办？
通过私钥分片技术，黑客须同时攻破银行、交易所、客户三方系统，机率趋近于零。银行亦有投保“网络安全责任险”，理赔范围将列示在托管合约。
Q5：一般小资族会被拒于门外吗？
目前三家业者尚未公布最低门槛，但内部测试均以 1 BTC 为门坎。业界预估正式上线后或下修至 0.1 BTC（约 100 万台币以内），以满足普罗大众参与。
Q6：试办结束后，费用会涨吗？
若通过率佳、竞争者增加，手续费大概率下跌；反之高院围墙更高、牌照稀缺，银行掌握议价权，费率反而可能上调，早早卡位总有好处。
市场展望：托管赛道将迎来三大变量
- 技术迭代
多签＋MPC（多方安全计算）预计会成为下一轮升级版本，既保持冷钱包等级安全，又能实现分钟级提币。 - 产品捆绑
把托管、税务报表、家族办公室服务打包，做成“高净值加密套餐”，复制传统私人银行模式。 - 跨链互操作
以太币、SOL、USDT 等主流资产若能纳入托管范围，银行可升级为“全链托管中转站”，为企业 Treasury 提供一站式加密财库解决方案。
从 2020 年“加密货币只能放在交易所”到如今“可放银行冷钱包”，台湾金融市场用了五年走完欧美七年的历程。随着 比特币托管 迈出合规第一步，下一步或将直接挑战传统证券集中保管的既有逻辑——拭目以待。