自2015年推出全球首只开放式比特币交易所交易产品（ETP）以来，CoinShares XBT Provider 始终是机构与散户配置加密资产的风向标。如今，这一经典平台迎来扩容：纳斯达克斯德哥尔摩正式挂牌七款全新实物支持型加密 ETP，覆盖 Chainlink、莱特币（Litecoin）、瑞波币（XRP）、Uniswap、质押版波卡（Polkadot）、质押版卡尔达诺（Cardano） 以及 质押版 Solana。瑞典投资者在本地交易所即可用瑞典克朗（SEK）完成一站式加密资产布局。
为什么选择实物支持型加密 ETP？
与传统的衍生品对冲或合成复制相比，实物支持型 ETP 直接在托管机构冷钱包中 持有对应加密资产，100％实物抵押——没有杠杆风险，也无对手方信用敞口。对于强调合规与透明的北欧投资者，这一机制显著减少了“币价–份额价格”偏离概率。
更重要的是，XBT Provider 自2016年被 CoinShares 收购后，已连续七年无重大安全事件，在监管层面通过了瑞典金融监察厅（SFSA）与欧盟金融工具市场法规（MiFID II）的双重重检，为机构提交流程扫清了障碍。
扩容背后的三大关键词：多元化、质押收益、流动性
- 多元化敞口：新上线的七款 ETP 细分了Layer-1、DeFi基础设施、跨链互操作及代表性蓝筹币，投资者可在单一券商账户内完成加密版“行业轮动”。
- 质押收益叠加：Polkadot、Cardano、Solana 三款产品内置 staking 机制，实际持有的代币将被委托给经过审计的验证节点，带来年化3–8% 的额外区块奖励。收益每日累计，自动复投到 ETP 的 NAV（净值）中。
- 流动性护城河：作为纳斯达克斯德哥尔摩长期合作方，XBT Provider 与10余家授权做市商签有流动性协议，买卖价差长期保持在0.15–0.25% 区间，远低于欧洲同类加密 ETP 平均水平。
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七只新产品速览
| 代码 | 标的资产 | 质押收益 | 基准费用 |
|---|---|---|---|
| XBTECL | Chainlink | 无 | 1.49% |
| XBTLTC | Litecoin | 无 | 1.49% |
| XBTXRP | XRP | 无 | 1.49% |
| XBTEUNI | Uniswap | 无 | 1.49% |
| XBTDOT | Polkadot | 有 | 2.00% |
| XBTADA | Cardano | 有 | 2.00% |
| XBTSOL | Solana | 有 | 2.00% |
注：实际费用可能因 staking 奖励抵扣略有浮动，最终以官网披露为准。
为什么是瑞典而非伦敦或法兰克福？
在 MiCA（欧盟加密市场监管法案）全面落地前，瑞典金融监管体系给予 ETP 发行商明确的“提前通行证”。这意味着：
- 提前一年锁定合规红利，先发优势大；
- 境内养老金、保险资金可直接配置，单笔金额可达数千万美元；
- 纳斯达克斯德哥尔摩交易时段覆盖欧洲早盘与亚洲尾盘，为时段套利提供便利。
Jean-Marie Mognetti 的公开表态也印证了战略布局：“我们将瑞典视为欧洲加密 ETP 的旗舰市场，用本地货币、本地托管、本地监管，把数字资产真正做成投资者熟悉的股票或债券。”
市场反应与未来展望
上线首日，七只 ETP 合计成交额达 2400 万美元，其中 Solana 质押 ETP（XBTSOL） 占比近半，体现机构对高性能公链的强烈兴趣。纳斯达克 ETF 与 ETP 负责人 Helena Wedin 进一步透露，平台正评估 比特币闪电网络积分质押、以太坊 L2 永续代币 等下一代产品。预计2024–2025 年，纳斯达克斯德哥尔摩的加密 ETP 总数有望突破 40 只，成为全球最丰富的实物支持型数字资产交易矩阵之一。
常见问题 FAQ
Q1：实物支持型 ETP 会不会像 wBTC 那样依赖单一托管商？
A：不会。CoinShares 实行 “多托管、多地分散、冷温混合” 策略，托管商名单及季度地址验证报告在官网公开可查。
Q2：Polkadot ETP 的质押收益如何派发？
A：每日采用额外份额方式自动复投，投资者看不到波动的“利息入账”，但净资产价值同步增加。赎回时按 NAV 变现，税负按瑞典资本利得统一计税。
Q3：我需要瑞典本地券商账户吗？
A：务必选择 获得 SFSA 牌照、且接入纳斯达克北欧网关的券商。目前已确认的包括 Avanza、Nordnet 以及盛宝银行北欧分部。
Q4：能否做空或杠杆？
A：目前仅支持现货买入/卖出。CoinShares 正在评估上线双向池化做市方案，允许大型机构通过掉期协议达成多空对冲。
Q5：能否定投？
A：两支本土券商已开通零手续费的 每月自动扣款服务，最低 500 SEK 起，适合长期配置。
Q6：会开放美元或欧元交易对么？
A：短期专注 SEK 流动性深耕，未来若在布鲁塞尔或卢森堡交易所推出双币种篮子时，才会同步开放美元/欧元报价。
从2015年单一比特币 ETP 到今天的跨赛道、多币种、带质押收益的 ETP 矩阵，CoinShares 正用“实物支持 + 合规托管 + 多元化代币” 的三重策略，重新定义传统金融对加密资产的可接受边界。对于追求稳健、希望享受红利但又不愿直面私钥管理的投资者，这一扩容无疑提供了低门槛、高透明度的黄金级入场通道。