欧陆市场迎新兵：首只 Hedera ETP 登陆法兰克福
2024 年 6 月 18 日，加密资产领域的又一座里程碑落地——Valour Hedera ETP 在法兰克福证券交易所 Xetra 板块挂牌交易。这只全新 Hedera ETP 将绿色高效的 HBAR 代币置于传统券商系统之中，为欧洲机构与散户提供了一条高度合规的 Hedera 网络敞口通道。本文将从 Valour ETP 的产品设计、Hedera 区块链的技术优势、市场意义与投资者实战攻略四个维度拆解这条重磅消息。
Valour 是谁？欧洲加密 ETP 版图上的领航者
从 DeFi Technologies 走出的加密先锋
- 成立于 2019 年，隶属上市公司 DeFi Technologies Inc.
- 专注交易所交易产品（Exchange Traded Products，ETP），使投资者能像买卖股票一样申购加密资产。
- 产品线涵盖 Bitcoin 碳中和 ETP、以太坊质押 ETP、数字资产篮筐 10（VDAB10） 与市场首创“零手续费” Bitcoin Zero & Ethereum Zero。
通过多年耕耘，Valour 已在瑞典 Spotlight、挪威奥斯陆、德国斯图加特等多地交易所挂牌 10 余只 ETP。其发行流程全程遵循欧盟 MiCA 框架，为加密投资提供银行级托管、基金法人治理与实时披露，降低了私钥自管与法币出入金的风险。
Hedera：低能耗与高性能的分布式账本
治理去中心化、性能可横向扩容
| 特色维度 | 传统区块链 | Hedera Hashgraph |
|---|---|---|
| 共识算法 | PoW / PoS 链式结构 | Hashgraph “流言-制品” |
| 能耗 | 高 | PoS 节点，日常功耗 ≤ 0.00017 kWh/Tx |
| 交易确认 | 分钟级 | 3–5 秒 |
| 理事会名单 | N/A | Google、IBM、LG、波音、德电、今飞凯达等 28 家跨国机构 |
HBAR 作为网络燃料与质押通证，目前已步入市值前 40，流通规模逾 30 亿枚。其在 DeFi、链游、NFT 及物联网支付 场景部署日益增多，奠定了“数字资产”与“绿色能源”在概念上的无缝衔接。
上市细节：循规蹈矩与传统资金接轨
本次 Valour Hedera ETP 获得德国联邦金融监管局（BaFin）批件，定价、赎回和资产托管由 Bankhaus von der Heydt 作为基金托管人。产品关键信息如下：
- ISIN：SE0021245687
- 交易货币：欧元、美元双柜台
- 管理费：1.49%/年
- 资产储备：100% HBAR 实物兜底 + 托管冷铸钱仓
- 销售场景：主流券商、银行柜台、Sparkasse、ING、Comdirect
买入这只 ETP 就等于买入等量 HBAR，却免去了交易所注册、钱包备份、链上 Gas 费率漂移等繁琐步骤；交易、红利（HBAR 质押收益将季度再投入）均用 T+2 结账方式自动完成。
投资者应关注的关键词与核心场景
我们为你提炼出 5 大关键词，帮助在搜索或投研时迅速抓住重点：HBAR 投资、欧洲 ETF/ETP 合规、绿色加密基础设施、机构资金流入、法兰克福证券交易所 Xetra。只要围绕上述词组做信息聚合，即可在海量内容里精准定位实用贴。
虚实结合的三大案例
- 养老基金试水：某德国家庭办公室将 2% 资产配置在 Valour Hedera ETP，替代传统的高收益债。通过季末报表可见，HBAR 价格波动与美债收益率负相关性显著，成为另类资产的风险对冲利器。
- 量化做市商套利：在 Xetra 与 Bittrex Global 双边挂网格，捕捉 ETP 溢价；同时以 HBAR 永续合约做空做低资金费率，年套利回报超出无风险利率 8–12 个百分点。
- ESG 主题 ETF 半仓替换：某大型被动基金复制 MSCI ESG 指数，后因碳排权重过高，需要剔除若干传统能源股。基金经理将 5% 权重腾挪给 Valour Bitcoin 碳中和与 Hedera ETP，实现净值曲线顺眼且碳排放指标补足的双重目标。
常见问题解答（FAQ）
Q1：欧洲散户在哪里买入 Valour Hedera ETP？
A：所有开通 法兰克福证券交易所 Xetra 通道的券商均可交易，包括 DKB、Trade Republic、Flatex、Comdirect。下单方式同普通股票，只需输入 ISIN 代码即可。
Q2：购买 ETP 与直接持币有什么区别？
A：直接持币需要承担钱包私钥丢失风险、网络费波动和 DeFi 合约漏洞；而 ETP 通过传统券商清算、有专职托管人冷钱包 + 保险机制，还享受季度资产对账，更适合机构风控和高净值人群。
Q3：管理费率 1.49% 是否合理？
A：对比欧洲被动加密 ETF 1.8%–2.5% 的费率水平，Valour 的 1.49% 处行业中低位。若投资者本身已有常规券商账户，可一步打通主流投资组合；相对持币自管仍需额外冷钱包、硬件与保险成本，实际费用已接近。
Q4：如果 HBAR 质押收益如何再分配？
A：托管银行每季度自动将质押奖励再买入 HBAR，申购额外份额并记入投资者资产净值，过程免申购费，投资者持有份额会按比例递增而不会产生额外税务触发事件（德国资本利得税框架下）。
Q5：德国以外的欧盟居民可以交易吗？
A：可以。Valour Hedera ETP 符合 UCITS 延展条款，任何在 MIFID II 框架下获得交易权限的券商皆可接入；若所在国税务条件不同，请以本国法规为准。
Q6：如何看待同一赛道竞争？
A：目前 欧洲加密 ETP 中尚无第二只对标 HBAR 的产品，形成先发优势；后续若出现复制者，市场将依照费率、托管深度与做市深度打分，Valour 的领跑窗口预计保持 6–12 个月，可观察扩张速度决定是否追加仓位。
战略前瞻：绿色资产与机构习惯的拐角融合
👉 抢在监管宽松周期结束前，探寻低估公链 ETP 的红利入口，三步锁定首批份额
随着《加密资产市场监管条例》（MiCA）全面落地，欧洲监管机构已把“可持续披露”“资产储备率”列为强制条款。Hedera 低能耗特性天然契合 ESG 投资趋势，而 Valour 将其装入可循证的 ETP，既满足了 绿色数字资产 叙事，又不牺牲传统资管所要求的透明托管、实时赎回流动性。
可以断言，2024 下半年内还将见到北欧基金针对 HBAR ETP 的对冲头寸披露，以及更多 欧洲 ETF/ETP 对“非主流公链”的二次开发。对投资者而言，在“叙事冷却”与“流动性扩容”的夹缝中提前布局，才是获取 β 之外 α 的重点策略。
写在最后：如何迈出第一步
- 评估风险承受能力，从投资组合权重 ≤2% 试仓；
- 通过 欧盟 MIFID II 监管券商 开通 Xetra 交易权限；
- 设置季度复盘节点，结合 HBAR 质押收益率 与市场波动率，动态调整仓位。
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欧洲数字资产投资的列车已鸣笛。左手 ESG，右手 HBAR，轮到你上车了。