在加密世界，“稳定币”一直是交易、储蓄、汇款与 DeFi 的桥梁。市面上最常见的四款：USDT、TUSD、FDUSD、BUSD，它们都叫“美元稳定币”，却各有千秋。本文通过发行量、透明度、储备结构、使用场景六大维度，带你一次看懂它们，帮你选对适合自己的那一枚。
稳定币关键词
- 稳定币
- USDT
- TUSD
- FDUSD
- BUSD
- USD 储备
- 透明度
- 资本规模
- DeFi
一、USDT：老将老矣，阵地仍在
- 发币方：Tether
- 上线时间：2014 年，最早概念验证
- 主流网络：以太坊、Tron、Solana 等 10+ 链
- 资本规模：约 1180 亿 USD
- 储备类型：现金、商业票据、短期债券、贵金属、贷款、数字资产“拼盘”
- 透明度：接受季度审计报告，但仍有“黑箱”争议
- 核心用途：高流动性交易对、跨所搬砖首选
- 风险点：储备多样意味着信用风险分层；一旦出现赎回挤兑，冲击波最大
稳稳掌控流动性王座，却也暗藏看不见的雷。
二、TUSD：透明界的模范生
- 发币方：Archblock（原 TrustToken）
- 托管结构：美元现金 100% 存放于多家美国银行托管账户
- 审计频率：链上且月度，甚至 24/7 实时查看储备余额
- 资本规模：≈ 4.95 亿 USD
优势：
- 零商业票据，储备单一
- 赎回通道快速，T+0 可走海外电汇
- 短板：体量远小于 USDT，热门 Layer2／侧链支持略少
- 适合人群：对“技术洁癖”或合规要求高的机构、个人
三、FDUSD：以太坊新贵，为 2024 定制
- 发币方：First Digital Trust（香港信托公司）
- 上线时间：2023 年 6 月，很新但很热闹
- 资本规模：约 4 亿 USD
- 储备结构：美元现金 + 短债，月审或合规第三方托管
可编程亮点：
- 支持链上智能合约“条件释放”
- 跨境托管 + 托管式保险双保险
主攻场景：
- 机构 OTC 大额结算
- 跨境供应链金融
- 风险：年轻，历史数据少，交易所上币深度尚在爬升
四、BUSD：Binance 曾经的官方稳定币，已退场
- 发币方：Binance + Paxos
- 特点：以 NYDFS 牌照发行，可信审计
- 现状：2024 年2 月起，Paxos 停止铸造，官方逐渐进入赎消退场期
- 数据皮肤：市值已降至 6945 万 USD，仅作历史对比
- 提醒：仍在交易所可见，但不再增发，易形成极端流动性缺口。如非旧仓清算，建议回避。
五、横向对比：一张图也能说清楚（文字版）
| 维度 | USDT | TUSD | FDUSD | BUSD（退场中） |
|---|---|---|---|---|
| 储备物 | 现金+债券+贷款 | 100% 美元现金 | 现金+短债 | 100% 现金 |
| 审计频次 | 季度 | 月度+实时链上地址 | 月度 | 吊销不再更新 |
| 资本规模 | 1180 亿 USD | 4.95 亿 USD | 4 亿 USD | 6945 万 USD |
| 交易所流动性 | ✅ 最高 | ✅ 中等 | ⚠️ 爬升中 | ❌ 递减 |
| 网络生态 | 全链 | ETH、TRC、BSC | ETH、BSC、Layer2 | ETH、BSC 存量 |
| KYC/赎回门槛 | $100 K+ 电汇 | $1 美金起 | 机构大额离线 | 仅支持存量赎回 |
六、实战场景：我应该选哪枚？
| 使用场景 | 推荐稳定币 | 理由 |
|---|---|---|
| 高频搬砖、跨所结算 | USDT | 流动性最大，点点成交不堵车 |
| 链上理财、仓位置换 | TUSD | 透明度高，质押借贷利率佳 |
| 机构 USD 托管 | FDUSD | 托管保险组合拳，链上可编程 |
| 旧仓位清零 | BUSD | 仅需短时间内卖出换回美元 |
常见问题（FAQ）
Q1：USDT 真的安全吗？
A：方法论上，储备透明度和流动性之间存在权衡。USDT 12 年没出恶性挤兑，但非 100% 美元现金，仍要留“黑天鹅”冗余仓位。
Q2：TUSD 的小规模会不会影响大额承兑？
A：官方赎回通道支持电汇 T+0，单笔 1000 万美元实测流速 OK。真正瓶颈在部分交易所深度。
Q3：FDUSD 在 DeFi 项目里面好用吗？
A：目前 Aave、Compound 仅支持以太坊主网，年化收益 3–7%。先确认协议白名单，别盲目冲池。
Q4：我的 BUSD 还没清仓怎么办？
A：各大交易所已开“自动转换为 USDC/USDT”通道，手动操作不限额，手续费 0，月底前完成即可。
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总结：
- 流动性优先 → USDT
- 透明度狂魔 → TUSD
- 机构托管 + 最新科技 → FDUSD
- BUSD 已退出舞台，仅做收尾清仓
市场瞬息万变，请结合链上审计、项目公告以及个人风险胃口，定期复核你的稳定币组合。祝你持仓笃定，交易顺利！