踏进去中心化金融（DeFi）领域，新人常被深不见底的术语吓到。其实，把概念拆成 15 个关键词，你就能空手踏进这个收益与风险并存的新世界。下文用最通俗的中文，把这些词重新讲解、排序，并植入温馨提醒：它们不仅是聊天暗号，更是你在智能合约世界里赚钱或吃亏的底层逻辑。
1 抵押品（Collateral）：借钱前先「压箱子」
无论是传统抵押房本，还是加密借贷质押 ETH，逻辑都一样：先把价值更高的资产锁进协议，才能借出另一种资产。
- DeFi 常见比例：质押价值 100 美元的 ETH，能贷出 70 美元 DAI（140% 超额抵押）。
- 好处：无需信用审查，24 小时可用。
- 隐患：币价大跌后可能被强制平仓。
关键词：超额抵押、清算、健康系数。
2 DAO：无人掌权的社区公司
DAO 不是人社部，而是 Distributed Autonomous Organization——去中心化自治组织。
- 代码当 CEO：所有决策由链上投票决定，资金全靠智能合约管。
- 代币即股权：持币越多投票权越大，治理型代币是 DAO 的“董事会门票”。
- 案例：一个 DeFi 协议升级，把提案扔到链上，48 小时内持币者就能投票通过或否决。
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3 dApp：脱离服务器的程序
dApp 全称去中心化应用程序，包含前端和后端：前端像普通网页，后端直接跑在区块链。
- 优点：开源透明，无法删库跑路。
- 缺点：链上调用每一步都要付 Gas，体验比传统 App 慢。
- 常见平台：以太坊为 dApp 第一沃土；新公链 BSC、Solana、Tron 正在跟进。
4 DEX & CEX：交易不动 vs. 人工操盘
| 关注点 | 中心化交易所（CEX） | 去中心化交易所（DEX） |
|---|---|---|
| 模式 | 订单簿，撮合由公司调休 | 自动做市，靠流动性池匹配 |
| 隐私 | 需要 KYC | 无需实名 |
| 崛起代表 | Binance、OKX | Uniswap、Sushiswap |
虽然 CEX 运营成本更低、深度更高，但 DEX 的“币不离钱包”，让追求资产自主掌控的人趋之若鹜。
5 以太坊（Ethereum）：DeFi 建设的地基
ETH 不只是“第二种比特币”，更是 dApp 和智能合约的摇篮。
- 升级：2.0 时代开启后，PoS 机制降低能耗，分片链预计 gas 费更低。
- 角色：以太坊好比地基，承载无数 DeFi 高楼，厚度决定上面可以盖多高的楼。
6 Gas 费：区块链「过路费」
- 计费单位：Gwei（1 Gwei = 0.000000001 ETH）。
- 影响因素：网络拥挤 > Gas Price 上涨；操作复杂 > Gas Limit 上涨。
- 省钱妙招：选择低峰时间（亚洲深夜或欧美的午夜）；买单笔多操作，让一次交易批处理多个动作。
7 流动性挖矿（Yield Farming）：躺着赚奖励
玩法简史：
- 把 ETH、USDT 等资产打入协议。
- 协议分发专属收益代币（或称 LP token）。
- 再把 LP token 质押到第二个池子，二阶收益叠加。
看似稳赚，实则需要计算 年化收益率（APY） 与 无常损失（Impermanent Loss） 的博弈。
8 流动性池（Liquidity Pool）：DEX 的自动做市引擎
- 组成：成对的代币（如 ETH/USDC）。
- 作用：任何人把币塞进去就能当 LP，赚取交易手续费。
- 注意：一旦两边币价大幅波动，可能出现本金缩水，这就是无常损失。
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9 NFT：独一无二的存在
非同质化代币（NFT）与 ETH、USDT 这些同质化币种不同，每个 NFT 都有唯一标识。
- 场景：加密艺术、游戏道具、门票、身份凭证。
- 标准写字：传统平台 Mint 可见 ERC-721；游戏装备趋向 ERC-1155，支持批量转移。
10 Pump & Dump：画饼式收割
项目方或大户联合炒高某个小币价，然后集中抛售，散户接盘。在社群看到“拉群冲新币”务必警惕！
11 智能合约（Smart Contract）：永不改口的算法合同
- 特点：部署上链即无法篡改；代码即法律。
- 关键：上线前必须公开审计报告。
- 降低漏洞：采用多签、赏金计划、慢雾等第三方审计。
12 稳定币（Stablecoin）：锚定美元的定心丸
分类速览：
| 类型 | 代表币 | 机制 |
|---|---|---|
| 法币储备型 | USDT、USDC | 1:1 美元托管 |
| 算法型 | DAI | 超额抵押 ETH 等加密资产 |
| 抵押品类型 | MIM、sUSD | 多元资产背书 |
稳定币让 DeFi 世界有计价锚点，避免市场波动带来的被动平仓风险。
13 Tokenomics：代币经济学，堪比加密项目招股书
核心指标：
- 发行量：总量有限还是无上限？
- 通胀/通缩机制：每次交易销毁多少？质押奖励多久减半？
- 治理/权益：持仓者是否有投票分红、回购销毁？
阅读 Tokenomics 的白皮书就像查财报，常识+细节决定空手套白狼的结局。
14 代币（Token）：加密世界的“股票”
- ERC-20：应用最广的代币标准，支持转账、授权、查询三大功能。
- 治理属性：多数 DeFi 协议以治理代币形式发行 UNI、CRV 等，持币即股东身份。
- 区别比特币：token 依赖既有公链；比特币自带区块链，不是代币，而是币本身。
15 TVL（总锁仓量）：衡量繁荣的晴雨表
- 查询：DeFiLlama、Debank 等仪表盘实时展示各大协议 TVL。
- 警戒：TVL 高不代表单位收益高，也可能只是大资金无产收割。
- 2020 数据回看：从 6.62 亿飙到 110 亿，TVL 一年内翻 15 倍，加密世界永远不缺造富神话。
常见问题 FAQ
Q1：DeFi 真的安全吗？
A：智能合约若已被审计，加上多签和赏金计划，风险显著降低。但真正「零风险」不存在，建议从少量测试 + 分散仓位做起。
Q2：Gas 费总是高怎么办？
A：可使用 layer2（Optimism、Arbitrum）或 BSC、Polygon 等低费公链；也可借助钱包的「快速关闭」功能选择低峰时段。
Q3：哪些工具可以一眼比较 Farming 收益？
A：APY.Vision、Debank、Yieldwatch 都能帮你即时看到年化、无常损失、锁仓空间，数据来源于链上扫描。
Q4：新手选 CEX 还是 DEX？
A：CEX 注册易、法币入金方便，适合法币资金链；DEX 真正掌控私钥，适合懂安全、愿意折腾钱包的人。
Q5：如何辨别「拉高出货」项目？
A：查看持币地址集中度、社媒热度与代码活跃度，再多浏览社区负面评论。一句话：当社群不停喊单“暴富”，你转身就成功一半。
一句话总结
DeFi 把「银行→用户」变成「智能合约→任何人」。先弄懂这 15 个关键词，下一步再谈风险管理、复利策略与链上安全。把概念拆解、步步实证，真正属于你的财富效应才会从一开始就跑在客观认知的轨道上。