在加密货币理财场景里，“7% APR” 与 “7% APY” 看似只差一个字母，最终到手的收益却可能差距高达两位数。本文用简明公式、实例与场景演练，帮你彻底弄懂 APR vs APY 区别，再也不被“高利率”数字迷惑。
什么是 APR？
APR（Annual Percentage Rate，年利率）是最朴素的计息方式：
只对本金 收息，不计复利。公式简单：
A = P × (1 + R × T)- A：期末总金额
- P：本金
- R：年利率
- T：投资年限（<1 年按等比例折算）
示例：24% APR 存 3 个月
假设你把 1.0 ETH 放入借贷池：
A = 1.0 × (1 + 0.24 × 0.25) = 1.06 ETH利息仅 0.06 ETH，没有任何利滚利加持。APR 在借款端很受欢迎，因为“必须还的钱没有复利膨胀”这一特性对借款人极友好。
什么是 APY？
APY（Annual Percentage Yield，年化收益）把 复利 计入结果。公式略复杂：
A = P × (1 + R/N)^(N×T)- R：年利率
- N：每年复利次数（日息就是 365，周息 52，月息 12 …）
- T：投资年限
示例：同一笔 24% APY，按季度复利（N=4）
将 1.0 ETH 放进为期一年的策略：
A = 1.0 × (1 + 0.24/4)^(4×1) ≈ 1.261 ETH比 APR 多生息 0.061 ETH，看似不大，但本金越高、时间越长，累计差距越可怖。👉 想用可视化工具快速比较不同复利频率的结果？点此潜入实战模拟盘。
APR 与 APY 的核心差异
| 维度 | APR 简单利率 | APY 复利利率 |
|---|---|---|
| 计息基础 | 仅对本金 | 本金 + 已获利息 |
| 实际收益 | 低 | 高 |
| 适用场景 | 借款、链上游牧放贷 | 存币、质押、流动性挖矿 |
| 用户偏好 | 借款人最爱 | 投资者最优 |
在加密世界里，散户常见误区是 把 APR 误认为收益上限。事实上，如果策略允许随时“再投资”，你完全可以 手动复利，把 10% APR 操作成超过 10.5% 的真实 APY；反之亦然，若平台暗藏“每日自动复利”，则可能把 12% APY 直接变成 11% APR 打底。
加密理财常见场景中的 APR & APY
- 中心化交易所“活期理财”：公告里通常写“活期利率 8%～12%”——大概率是 APR，需你自己把每日收益复投。
- DeFi 流动性池：Curve、Uniswap 等多数情况下标注 APR，因无法预测再投资收益；但个别池子已自动把收益复投到 LPToken，背后实际是 有效 APY。
- 质押挖矿：PoS 主链把区块奖励算入复利，所以称 质押年化 APY，例如 ETH2 质押 3.5%～4% APY（阶段复利）。
- 借贷平台借款利率：无论何时，记得重点看 APR，它才是“欠多少还多少”的真实成本。
不少平台故意混用名词、反复横跳，建议点开 “…更多/文档” 栏，寻找 small text 里对 APR 或 APY 的语境说明，再做决策。👉 想一眼锁定最安全的高 APY 池？这里有最全数据面板。
如何在产品对比中把两者对齐？
把不同平台拉一处比较，需统一口径：
将 APR 转 APY：若标的是 APR，假设自己能每月复投（N=12），用公式
有效 APY = (1 + APR/N)^N - 1对比一下即可。
- 考虑 费用：不少“高 APY”产品需先扣 5% 性能费，真实到手会低；而 APR 产品一般没有附加费用，相对清爽。
- 检查 锁定周期：锁仓越久，复利走失的风险越高（市场暴跌、协议升级暂停撤资），不要只看静态数字。
实战案例：7% APR 拼死手动复利 vs 7% APY 平台
| 场景 | 本金 | 复利策略 | 一年利息 | 提现手续费 | 最终到手 |
|---|---|---|---|---|---|
| 平台A：7% APR | 1000 USDT | 手动复投每月 | 72.29 USDT | 零 | 1072.29 |
| 平台B：7% APY | 1000 USDT | 已自动复利 | 70 USDT | 5 USDT | 1065 |
| 变量假设 | 刚满仓就崩盘，复投窗口未到位 | 平台按时复利 | —— | —— | —— |
结论：高 可控性 场景选 APR，高 便利性 场景选 APY，两者皆有风险与操作成本，唯一的必胜法是做功课、选长跑平台。
FAQ：马上扫清疑惑
Q1：利息是每天派发，为什么官网写的还是 APR？
A：很多平台为了透明，只披露年化 APR；每日到手的“零钱”你就得手动再投入。若长期闲置行情账户，这部分零头没重新上阵，会导致 实际收益率 < 官方数据。
Q2：同样 10% 的复利，每月 vs 每半年结算差异大吗？
A：大。高频复利呈指数级增长。10% 一月复利可达 10.47%，而如果半年才复利一次则仅 10.25%。
Q3：流动性挖矿写着“可变”、该如何估算收益？
A：拉第三方统计仪表或观察 7 天平均，区间取最低值进行对比；把区间下限当真实 APR 换算成保守 APY 后可再预留 10% 滑点。
Q4：有办法一键自动把收益再投吗？
A：关注“yield optimizers”“compounder”这类低门槛智能合约；它会把你的收益换成 LP 份额并再质押，但记得选审计完备的协议。
结语：下一次看利率表时，你要怎么做？
- 探底文字：翻到产品 Docs 或常见问题，找到 “实际利率按复利还是单利计算” 的端倪。
- 统一口径：把所有想要的平台数据拉到 有效 APY 维度，再对比。
- 留神锁仓 & 手续费：高 APY 若需 30 天锁仓 + 5% 性能费，实际回报率可能腰斩。
掌握 APR vs APY 区别，就是让你的每一枚 USDT、ETH、SOL 跑到最恰当的赛道上。
把本文加入书签，下次看到再有人鼓吹“100% APR”时，你只需淡淡一句：“那是 APR 还是未扣费的估算 APY？” 全场安静。