加密货币价格波动剧烈，不少人在“看涨”时才会想到资产增值。其实不论牛市还是熊市，只要弄懂 APY（年收益）和 APR（年利率），你就可以提前锁定收益，让代币自动“生息”。本文围绕 APY、APR、复利等核心关键词，帮你拆解二者的概念、区别、计算方式，以及在 DeFi 质押、借贷、收益农场中的真实应用，助你随手捞到被动收益。
目录
- 什么是 APY 和 APR？
- 复利有什么魔力？
- APY vs APR：两大指标的本质差异
- 如何计算加密资产的 APY？
- 如何计算贷款或质押的 APR？
- 实用场景：APR 和 APY 哪个更适合你？
- 一口气看懂复利收益公式常见问题
1. 什么是 APY 和 APR？
| 术语 | 中文 | 关键词重点 | 适用场景 |
|---|---|---|---|
| APY | 年收益率 | 含复利、真实到手收益 | 存款、理财、DeFi 质押 |
| APR | 年化利率 | 单利、名义利率 | 借款、贷款、信用卡利息 |
- APY（Annual Percentage Yield）
把赚到的利息再投资，实现“利滚利”。APY 告诉你：把仓位静置一年，终究能赚多少。复利频率越高，APY 数字越大。
举例：某理财池标出 15% APY，每日复利，实际一天后你不会拿到 15%/365 ≈ 0.041%，而是略少一点，因为复利累积期长。 - APR（Annual Percentage Rate）
不考虑利息再投资的“裸利率”。APR 告诉你：今天放进去的本金一年后会涨多少。在需要借钱时，通常用 APR 比较不同平台成本。
2. 复利有什么魔力？
复利（Compound Interest）= 过去利息＋本金继续赚利息。
案例推演：
1,000 USDT 存两年，对比 12% APR 与 12% APY（每日复利）：
- 12% APR 单利
第一年末：1,000 × (1+0.12) = 1,120 USDT
第二年末：1,120 + 120 = 1,240 USDT - 12% APY 日复利
每日利率 = 12%/365 ≈ 0.0329%
第一年末：1,000 × (1+0.12/365)^365 ≈ 1,127.47 USDT
第二年末：1,127.47 × (1+0.12/365)^365 ≈ 1,271.20 USDT
差距 31.2 USDT！
3. APY vs APR：两大指标的本质差异
是否包含复利
- ✅ APY 已把利息再投资
- ❌ APR “存款利息躺着不动”
比较对象不同
- 存款、收益农场→用 APY 比高低
- 借贷、杠杆→看 APR 比谁便宜
静态 vs 动态
- APR 一般固定
- DeFi 的 APY 可能逐块波动，因代币奖励数量/价格在变
4. 如何计算加密资产的 APY？
最常用的复利公式：
APY = (1 + r/n)^n − 1
- r = 名义年化利率（小数表示 12% 即 0.12）
- n = 一年复投次数
示例：某 bake 池宣称 20% APR，奖励每 8 小时结算一次。
- 一年 n = 365 × 3 = 1,095 次
- APY = (1 + 0.20/1095)^1095 − 1 ≈ 22.13%
想省去手算？👉一算即知的链上复利计算器一看便知。
5. 如何计算贷款或质押的 APR？
相比 APY，APR 的计算更简单：
APR = 周期利率 × 年度计息周期
- 如果平台按“借贷日利率 0.05%”计息，APR= 0.05% × 365 = 18.25%
- 不含复利，只需要付 18.25% 的利息即可还完本金（不含手续费）。
小贴士：如果借款平台提到 每日服务费、平台手续费，请把所有费用加进去，再用上述公式，才是真正的综合 APR。
6. 实用场景：APR 和 APY 哪个更适合你？
收益农场
- 团队仅给 APR → 你需要手动每日复投，把奖励换成本币再质押
- 团队直接标明 APY → 协议自动复利，你“一觉醒来”仓位变大
借贷理财
- 存款：挑 高 APY
- 借钱：挑 低 APR（加上各类手续费比较）
杠杆策略
- 若你用杠杆做多，借币成本= APR 实际利率
- 同时放入收益农场赚 APY，利差即是你的套利空间
常见问题Q&A
Q1：利率写着 100%+ APY，真的靠谱吗？
A：高收益往往伴随双高风险：代币价格波动 + 协议合约风险。建议在官方审计或头部平台中选择，并做好仓位分散。
Q2：APY 显示每日变化，如何锁定收益？
A：观察七日平均 APY，设置“止盈池”或选用固定利率产品时，可使用👉再质押前先看池子真实深度辅助决策。
Q3：手动复利太麻烦，有没有工具自动复投？
A：目前多数平台已推出 “Auto-compound” 功能；记得查看自动化是否重复收取 Gas 费，以免收益被蚕食。
Q4：利息属于被动收入，需要报税吗？
A：大多数法域对加密收益征税规则尚不明确，建议保留链上记录，咨询当地税务师。
Q5：如何快速比较不同链的 APR/APY 产品？
A：从官方 Dune Dashboard 或使用 DeFi Llama API 聚合器，可一键对比链上池子的真实 APY。
Q6：如果代币价格腰斩，高 APY 还会亏吗？
A：收益率以原生代币计价，若币价下跌，高 APY 可能抵不过净值缩水。务必做对冲或只使用稳定币池。
快速总结
- APY 含复利，代表“最终到手钱”；APR 不含复利，为“名义利率”。
- 收益农场、活期理财先看 APY；借款成本用 APR 比较最直观。
- 复利频率越高，APY 与 APR 差距越大，留给“持币不动者”额外红利。
- 想获得高收益，务必留意平台安全、审计报告及代币价格波动。
只要拿捏住这两个简单指标，你就能在熊市也能稳收“利滚利”，让加密资产 24✕7 利己不息。