在技术分析的世界里，成交量常被称为“价格的动力源泉”。当投资者想要洞察市场背后真正的买卖压力时，通常会祭出三把经典利器：能量潮指标 OBV、资金流量指数 MFI，以及累积/派发线 A/D。三者都围绕“成交量与价格关系”展开，却在计算方式、信号逻辑和最佳使用场景上做足分工。本文将用通俗易懂的语言拆解 OBV、MFI、A/D 的核心区别，并结合实战案例，帮助你在不同行情中选择最合适的指标组合。
OBV：最简单直接的“能量潮”
1.1 定义与核心理念
On Balance Volume（能量潮，OBV） 把每日成交量进行“累加或累减”。若当日收盘价高于前一日，则把当日成交量加到 OBV；反之则减去。换句话说，OBV 把“成交量”视为市场投票，上涨日的成交量代表买方能量，下跌日的成交量代表卖方能量。
1.2 如何使用 OBV
- 趋势确认：在上升趋势中，OBV 与价格同步创新高，说明买盘仍在加码；反之，OBV 领先价格跌破前低，可能暗示卖压提前启动。
- 背离信号：价格屡创新高，但 OBV 却走成“M”头，警惕多头力竭。
真实场景：若比特币短线拉升 5%，但 OBV 反而掉头向下，短线交易者往往会先减仓一半，等待量价再次共振。
MFI：带“权重”的 RSI
2.1 定义与核心理念
Money Flow Index（资金流量指数，MFI） 把价格区间（高、低、收均值）与成交量结合，计算资金是“净流入”还是“净流出”。它的范围在 0–100，俗称“带成交量的 RSI”。
| 关键数值 | 市场含义 |
|---|---|
| ≥ 80 | 超买警戒区 |
| ≤ 20 | 超卖潜伏区 |
与 OBV 不同，MFI 更擅长给出短线反转信号：当价格还在高位徘徊，但 MFI 从 85 掉头回落，空头反扑概率大增。
2.2 使用要诀
- 背离+数值双重过滤：价格新高 + MFI 不能同步新高 = 潜在头肩顶。
- 叠加周期：在 4 小时级别出现 MFI<20，再切 1 小时级别等底部结构完成，能提高胜率。
实战小贴士：美股特斯拉财报公布后，若股价瞬间跳水，但 MFI<20 后直接V 形反转，短线抢反多往往会把止损点挂在前低下方 1% 处，用小亏博大盈。
A/D：扫描“吸筹”或“出货”明细账
3.1 定义与核心理念
Accumulation/Distribution Line（累积/派发线，A/D） 既看收盘价相对高低区间，又把成交量按照权重累加。
- 若收盘价贴近当日最高价，且量增，说明“主力吸筹”；
- 若收盘贴近日低且量增，则为“主力派发”。
A/D 被认为是三大指标中对“主力成本”最敏感的探测器。当振荡上涨时，A/D 仍垂直上推，意味着筹码持续向大户口袋聚集。
3.2 A/D 的另一面：预判假突破
日内交易者常把它和布林带配对：价格短暂冲出上轨，但 A/D 却拐头向下，很可能是一波假突破。此时反手做空，盈亏比可做到 1:3 以上。
三指标横评：什么时候用谁？
| 对比维度 | OBV | MFI | A/D |
|---|---|---|---|
| 核心输出 | 累积能量线 | 0–100 震荡区间 | 筹码流向 |
| 最佳行情 | 明确趋势、波段交易中 | 震荡市、短线反转 | 高低波动剧烈的长线洗盘 |
| 主要信号 | 趋势确认、背离 | 超买超卖 + 背离 | 真假突破、筹码背离 |
| 噪声放大 | 低 | 中 | 低到中等 |
| 互补指标 | 均线、趋势线 | KDJ、MACD | 布林带、成交量加权平均线 |
一句话总结：
- 上升趋势里用 OBV 护航，看能量是否跟得上；
- 震荡市里把 MFI 当 RSI 用，找反转；
- 长线持仓借助 A/D 识破洗盘，远离“主力诱多”。
6 个高频问题（FAQ）
Q1：初学者是不是选 OBV 最省事？
A：OBV 计算简单、可视直观，确实易上手，但在极度震荡市，能量潮会来回翻船。建议先用 OBV 配合 20EMA，减少“假摔”次数。
Q2：为什么 OBV 和 MFI 同向背离？
A：OBV 只审视“涨跌”，不区分成交量强度；而 MFI 既要价也要量 weighted。两者背离往往说明短线超涨/超跌，但中期趋势未变，可先部分止盈再观望。
Q3：可以用这 3 个指标同时开多信号才下单吗？
A：可以，但非常罕见。更实用的做法是：趋势用 OBV、短线入场点位用 MFI、途中加仓参考 A/D，把三段式逻辑拆开，动态跟进。
Q4：数字货币 7×24 小时，段子很多，A/D 是否还准？
A：A/D 对“主力吸筹”依旧有效。正因无停盘，机构会利用凌晨低流动性“偷偷”建仓，A/D 反而捕捉得更灵敏。
Q5：周期越大越有效？
A：OBV 和 A/D 偏爱日线以上；MFI 在 30 分钟到 4 小时之间兼顾振动频率与信号准确率。无万能周期，只有适配周期。
Q6：能不能只做 OBV 单一策略？
A：可以，但需要加入对市场整体情绪的参考，例如宏观事件或链上数据（针对加密）。单一指标最怕“黑天鹅”，别忘设定强制止损。
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写在最后
OBV、MFI、A/D 犹如三位各司其职的交易助手：一个负责丈量趋势能量，一个提醒短期极端，一个揭露主力筹码。真正决定交易盈亏的，是你能否在正确场景选对助手，并为他们设定清晰入场、止损、加码、离场的流程。把这三把成交量利刃插进交易系统的不同环节，你离稳健盈利只差一次实战演练。