稳定币市场正在进入“持牌”时代。7 月 2 日，Ripple 首席执行官 Brad Garlinghouse 通过社交平台宣布：Ripple 已向美国货币监理署（OCC）递交国家银行牌照申请。此轮申请的两大关键词——Ripple 银行牌照与RLUSD 稳定币合规——一旦获批，将让 RLUSD 直接置于联邦监管框架内，成为全球监管最为透明的美元稳定币之一。
Ripple 在公开声明中称：“获批后，我们将同时接受纽约州金融服务厅（NYDFS）与联邦层级的双重监管，这将为稳定币市场的信任建立全新且独一无二的标准。”下文将从申请细节、对比 Circle 方案、监管浪潮成因以及潜在生态影响四个维度，带你看懂这场由 Ripple 牵头的“合规竞速赛”。
Ripple 银行牌照申请详解：如何做到「一牌双管」
1. 双重监管：OCC+NYDFS 的“护城河”
传统支付公司需逐州申请汇款牌照（Money Transmitter License），流程漫长、成本高昂。Ripple 若取得 美国联邦银行牌照，便可跨州经营，同时通过 NYDFS 获得更细颗粒度的合规指引——既降低州级合规成本，又提升储值信任度。
2. 主账户申请：把储备金直接放在联储
同步进行的还有旗下托管机构 Standard Custody 向美联储申请主账户（Master Account）。一旦获批，RLUSD 的美元储备将存放在央行资产负债表内，理论上杜绝部分资金遭冻结或挪用的风险。
- 资金放在央行 → 稳值锚定更透明
- 数字资产结算直接在美联储体系 → 实时清算更快
3.储备金锁仓机制
在官方通报中，Ripple 强调 RLUSD 的储备将“100 % 托管于短期现金与美国国债”，并通过独立审计机构公开月度报告。这一系列动作对标传统银行存款保险思维：让每一个 RLUSD 都能在需要时按面值赎回 1 美元。
Circle 先行，为何仍说 Ripple 的“牌”更大？
同样是稳定币巨头的 Circle 也在 5 月底递交了设立 National Trust Bank 的申请——正式名称 First National Digital Currency Bank。两家看似“同揽大雅”，却在监管路径与业务范畴上差异明显：
| Circle | Ripple |
|---|---|
| 申请 National Trust Bank（信託銀行） | 申请 National Bank（全功能商业银行） |
| 仅能托管、受托管理，不吸储放贷 | 可吸储、放贷、开设支票账户，金融工具更多 |
| 本身已持有 NYDFS BitLicense | BitLicense + OCC 双重牌照加持 |
| USDC 主要场景在 DeFi、交易所 | RLUSD 或向跨境 B2B 支付、机构结算拓展 |
因此，即便 Circle 早于 Ripple 递件，后者的国家银行牌照成色更高，顺势收编跨州储汇与授信业务。市场预计，一旦落地，RLUSD 不止在稳定币排行中“多一位”，而是成为企业级现金管理与机构 CBDC 桥梁的首选。
监管浪潮背后：《GENIUS 法案》2025 年有望落地
稳定币发行方正集体选择“银行化”并非偶然。近日在参议院高票通过的 《GENIUS 法案》 已被特朗普总统“背书”。关键条款包括：
- 发行主体须为合格机构（银行或信托公司）
- 储备金必须采用受监管托管银行的独立账户
- 季度审计+实时验证制度，监控流动性覆盖率（LCR）
- 禁止算法稳定币使用高杠杆、高波动性资产作储备
该法案一旦在年底通过众议院并签署，将迫使现有无牌稳定币在 18 个月内“持证上岗”。如果 Ripple 此时拿到牌照，等于提前冲刺终点线，省下巨额合规缓冲代价。
行业研究者指出，《GENIUS 法案》的测试窗口期仅有一年半，任何能在此节点完成 敏感身份核验 + 全链可审计 的项目，才有机会在下轮牛市占据心智。
RLUSD 生态想象：把“汇兑”变“逐块结算”
1. 为跨境支付省下 40 % 费用
Ripple 对 SWIFT 的最大优势是 区块链即结算。RLUSD 一旦获得银行牌照，可直接在联邦账户完成支付，无需再走层层代理行。官网数据预估，传统代理行平均单笔手续费 20～40 美元，用 RLUSD-XRPL 通道可降到 5 美元以内。
2. XRPL 链天然生态
RLUSD 将同时支持 XRPL 原生链与 EVM 侧链（已于 6 月上线主网）。企业既可在原生链享受 1500 TPS 并与 XRP 直接兑换，也能在 EVM 侧链接入主流 DeFi 协议。
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3. 供应链金融的“T+0”畅想
传统贸易融资贴现周期长、透明低。Ripple 正与合作银行开发 RLUSD 承兑汇票 合约：出口企业发出应收账款 NFT，买家以 RLUSD 全额即时结汇，银行基于央行储备完成秒级平账。一旦融资市场接受，RLUSD 年发行规模或破千亿。
常见问题解答（FAQ）
Q1：Ripple 获批银行牌照后是否就可以不遵守州法？
A：仍需符合 NYDFS 等州级规章，只是不再需逐州申请汇款许可证，可一次性跨州运营。
Q2：RLUSD 对普通投资者有什么实际好处？
A：法币储备监管口径更透明，USDC、USDT 有的定期报告会成为“日更”；赎回效率提高到 T+0，避免极端情况下资金冻结。
Q3：与传统商业银行相比，Ripple 能放贷吗？
A：获批后，Ripple National Bank 将可吸储并放贷，但对加密资产的贷款敞口仍需受《GENIUS 法案》的资本充足率限制。
Q4：RLUSD 会像 USDC 一样被交易所大规模采用吗？
A：目前 Binance、Kraken 均已承诺上架，但关键看 Ripple 能否与美国交易所签订“合规流动性”协议。街谈巷议指，RLUSD 最大优势在“B2B 即时结算”，与 CeFi 的零售场景有互补。
Q5：散户如何查看 RLUSD 储备？
A：Ripple 拟推出公开仪表盘，链上合约地址 + 联邦账户余额双重实时更新，用户可一键验证 1:1 锚定。
Q6：XRPL 原生 XRP 的价格会因为 RLUSD 受益吗？
A：RLUSD 铸造销毁均需支付 XRP 作为 Gas，中长期提升链上交易量；短期内机构买入 XRP 作为“过桥”资产的概率也在增大，但仍需关注宏观流动性及 ETF 审批节奏。
写在最后：稳态竞争进入“牌照红利”时代
当 稳定币 进入强监管深水区，技术、营销甚至社区恐怕都将让位于合规指针。Ripple率先递交 银行牌照申请，为 RLUSD 成功铺就后门直达美联储的“央行高速通道”。下一个问题只剩时间：当《GENIUS 法案》正式生效，有多少项目能跟上第一波牌照红利？又有多少美元稳定币会被留在无牌区，面临清退？一切或将在 2025 年末见分晓。