免州所得税、稳定电价、立法先行——为何全球加密矿工与交易所正集体涌向「孤星之州」？
1. 认识得克萨斯州：不止是牛仔与油田
得克萨斯州面积 69 万平方公里、人口 3,000 万，是全美第二大州。2022 年州 GDP 高达 2.4 万亿美元，占美国的 9.4%。除了石油、天然气等传统能源，高科技制造与金融服务已是支柱产业。
奥斯汀、达拉斯、休斯敦并称「三角洲科技走廊」。平均工业电价为每千瓦时 0.105 美元，电力产能全美占比 25.5%，电价低且弹性高，成为加密货币挖矿的天然温室。
2. 税务看板：州政府主打“轻税”牌
| 税种 | 税率 & 关键规则 |
|---|---|
| 销售税 | 州级 6.25%，地方可追加至 2%，综合上限 8.25% |
| 财产税 | 地方政府征收，工业地产 1.5%–3%，平均 1.65% |
| 特许经营税 | 零售企业 0.375%，其余行业 0.75%，低于 120 万美元可免 |
| 州所得税 | 0% — 全美仅有的九个税州之一 |
据安永统计，得州个人综合税负 3.5%，低于全美均值 5.8%；企业有效税率 5.6%，介于中高水平，但可通过土地、研发、大额投资等激励减半。
👉 想精算你迁往得州的税务成本？点击下载官方税负模拟器
2.1 关键税收优惠
- 制造与研发设备销售税豁免
- 大型企业落户基金 TEF：单项最高奖励 5,000 万美元
- 企业区计划 EZP：州销售税退税 3–10 年
- 财产税自用港豁免：对进口、仓储的矿机免税 175 天
3. 加密货币税收政策拆解
得州目前没有专门的加密资产税法，借鉴联邦认定规则：
- 挖矿所得：按联邦所得额课税，州层面免税；但矿机按「有形个人财产」缴纳地方财产税，年税率 1.8%–2.3%。
- 交易利得：联邦资本利得税，州税豁免；持有 ≥1 年可享长期税差。
- 销售额外延：硬件托管、技术支援可触发 8.25% 销售税。
3.1 通过现有政策省钱：实操示例
- 矿企 A 在奥斯汀郊区自建 10 MW 数据中心，与县政府签署 312 章协议：10 年内财产税减免 40%，年化节省 360 万美元。
- 交易所 B 以可再生能源采购 60% 机房用电，获州清洁电力退税 0.3 美分/千瓦时，全年节约电费 21.6 万美元。
4. 监管框架：走在全美立法前线
| 机构或法规 | 主要功能 |
|---|---|
| H.B. 4474 (2021) | 定义加密货币为 数字资产，纳入《统一商法典》，保证可交易 |
| H.B. 1666 (2023) | 要求交易所定期储备审计，客户资产隔离，挪用可吊销牌照 |
| 得克萨斯州银行部 (TDB) | 发放加密托管银行牌照，监管资本金、流动性、冷热钱包规则 |
| 得克萨斯州证券监管部 (TSSB) | 监控代币发行是否构成证券，执法 ICO 欺诈 |
| 区块链工作组 (H.B. 1576) | 研究供应链金融、房地产确权、政务存证等场景落地 |
4.1 监管对象细化
- 交易所
必须满足储备金 ≥ 负债的 100%，全职法代、年度审计、KYC/AML 升级。 - 矿工
需签署 ERCOT 负荷管理协议；在极端天气被动关矿可优先复电。 - 托管与支付服务商
托管客户资产需投保 $100,000 等值的商业保险；ATM 单次 1,000 美元以上交易需验证二级身份。
5. 得克萨斯 VS 其他加密热点州
| 维度 | 得克萨斯 | 怀俄明 | 佛罗里达 |
|---|---|---|---|
| 免税额 | 州所得税 0% | 州所得税 0% | 州所得税 0% |
| 工业电价 | ¥0.72/kWh | ¥0.78/kWh | ¥0.91/kWh |
| 工业地产税 | 1.5%–3% | 0.5%–0.8% | 1.1%–1.8% |
| 立法完整性 | 337A 法案组 + ERCOT | 专设信托特许法 | 涉及州钱绅但尚不成体系 |
| 降温令验证 | 有 | 无 | 无 |
结论：得克萨斯在电价、补贴基金、法规联动三维度综合得分第一，尤其适合大型集中式矿场与流动性较低的交易所后台。
6. 2025 展望：三大趋势
- 加密储备银行：州银行部正起草细则，允许本地银行以比特币为储备金 20% 上限。
- 现货 ETF 托管：议会提案将奥斯汀打造为现货 ETF 托管中心，对接 CFTC。
- 产业人才迁移：以休斯敦 Rice 大学为首新设区块链硕士，州政府 5 年拨款 5 亿美元抢人。
得州凭借资本、能源、人才与政策四大优势，有望在全球加密版图长期领先。
常见问题FAQ
Q1：个人在得克萨斯投资比特币需要缴州税吗？
A：州层面不征收资本利得和所得；只需报联邦税，州房租、矿机托管费需按销售税 8.25% 缴纳。
Q2：如果我的矿场年用电量超 100 万千瓦时，如何降电费？
A：可直签 PPA（购电协议）锁定低于 0.09 美元/kWh 的长约，并与 ERCOT 参与需求响应享额外补贴。
Q3：能否用家族信托持有加密资产，规避遗产税？
A：得州无州遗产税，但联邦遗产税起征 1,292 万美元；设立QTIP或GRAT结构可推迟纳税时点。
Q4：加密货币 ATM 需要哪些执照？
A：除 TDB 货币服务牌照 (MTO) 外，还需通过 FinCEN 注册 MSB，提交 CTR、SAR 报告。
Q5：知识产权挖矿算法可以申请R&D税收抵免吗？
A：若研发活动发生在美国本土，且算法被实际应用于挖矿系统优化，可按研发支出的 6%–14% 抵免联邦税，州层面无对应抵免。
Q6：未来得州加密监管会否变严？
A：趋势是「硬化核心风控、放宽创新区域」：Cabinet18 法案将允许 Sandbox 内项目豁免 24 个月，之后转正式许可。