关键词：期货合约、盈亏计算、点位价值、合约乘数、逐日盯市、保证金、多头、空头、盈亏图
期货交易的盈亏与股票、期权有着本质区别：它的核心是“点位 × 合约乘数”，再叠加每日无负债结算制度（逐日盯市）。无论你是打算长线持仓，还是日内套利，先把这套公式和逻辑吃透，才能真正看懂 期货合约 的风险与收益。
什么是期货合约？一张简易图带你秒懂
期货是一份买卖双方按约定价格、在未来某一时间交收标的资产的标准化合约。与现货交易不同，你买或卖的不只是商品本身，而是商品在某个未来的“价格预期”。
👉 想把期货的盈亏逻辑一次搞懂？点这里直达进阶示例
关键区别在于：
- 杠杆：保证金只占合约价值的小部分。
- 双向：可做多（买涨），也可做空（卖跌）。
- 逐日盯市：当天盈利或亏损直接入金/扣金账户，风险天天清零。
逐日盯市制度：盈利 500 真实落袋的经典案例
- 开盘建仓：空头卖出 1 手 50 美元/点迷你标普期货，开单价 2 900。
- 当日收盘：价格跌至 2 890，盈利 = (2 900 – 2 890) × 50 = 500 美元，这笔钱当晚就转入账户。
- 次日收盘：价格反弹到 2 950，亏损 = (2 950 – 2 890) × 50 = 3 000 美元，系统立即从资金账户扣走。
周而复始，确保市场每时每刻都在“兑付风险”。
核心公式：从点位到盈亏一步步算
| 必背指标 | 含义 | 公式 |
|---|---|---|
| 点位 | 期货价格最小变动单位 | 由交易所设定 |
| 合约乘数 | 每一点价格变动对应的名义金额 | 又称合约规模 |
| 逐日盯市 | 当日盈亏按收盘价实时结算 | 无负债结算 |
通用公式
总盈亏 =（平仓价 − 开仓价）× 合约乘数 × 手数
- 正值：盈利；负值：亏损。
- 若中间换月或移仓，只需把两段盈亏相加即可。
场景示例：豆粕期货（每点 10 元，乘数 10）
假设你在 3 100 元/吨做多 2 手：
- 第二天收盘 3 150 元，盈利 = (3 150 – 3 100) × 10 × 2 = 1 000 元，傍晚账户增加 1 000 元。
- 第三天跌至 3 080 元，亏损 = (3 080 – 3 150) × 10 × 2 = –1 400 元，账户再扣 1 400 元。
整个过程不需手动对账，全部自动完成。
盈亏图：为何多头“无限盈利”，空头“无限风险”？
把开仓价做横轴，把盈亏做纵轴，你会得到两条对称直线：
多头（做多）：
- 价格 > 开仓价 → 盈利随价格上涨无限放大；
- 价格 < 开仓价 → 亏损最大到 0。
空头（做空）：
- 价格 < 开仓价 → 盈利价格越跌越多；
- 价格 > 开仓价 → 亏损随价格上涨无限放大。
图示帮助快速识别风险敞口，尤其在加仓或套保决策时非常直观。
Tick（最小跳动）价值的快速计算
如果你交易的是美元计价品种，可用以下方法瞬间估算风险：
- Tick 价值 = Tick 大小 × 合约乘数
- 波动点位数 = (最新价 − 开仓价) / Tick 大小
- 盈亏 = 波动点位数 × Tick 价值 × 手数
举例：
- Tick 大小 0.25 美元，合约乘数 50
- Tick 价值 = 0.25 × 50 = 12.5 美元
- 方向做多 3 手，价格上涨 12 个 Tick：
盈利 = 12 × 12.5 × 3 = 450 美元。
对实战最重要的 5 大关键词
- 期货合约
- 盈亏计算
- 合约乘数
- 逐日盯市
- 点位价值
把这些词记牢，在任何交易软件看到同样的字段就不会再发懵。
常见问题（FAQ）
Q1：期货公司为何天天追加或减少保证金？
A：因为逐日盯市制度，当天盈亏直接调整资金余额。如果仓位出现亏损且资金不足，就会触发追加保证金；反之，盈利部分随时可取。
Q2：如果我忘记平仓，到期会怎样？
A：大多数个人投资者交易的金融期货采用现金交割，系统自动按到期结算价对冲；真正进入实物交割的比例极低，需提前在合约规则里确认。
Q3：为何有些品种显示“点价值”随时变动？
A：个别交易所会根据合约月份、宏观政策或汇率波动调整乘数，交易前务必核对最新公告。
Q4：做“日内”可以不用管隔夜吗？
A：理论上可减小隔夜跳空风险，但当日的高杠杆短线波动同样可能导致爆仓；逐日盯市依旧还原所有盈亏。
Q5：怎样一眼识别账户实际盈亏？
A：盯紧软件“盯市盈亏”一栏即可，该数字已计入当天结算、手续费及交易所扩充系数，不必自己再算。
Q6：为什么盈亏图看起来很平，实际却大亏？
A：图像按 1 手画图，但实际你用了高杠杆、多手数，一旦市场反向，亏损会随着杠杆成倍放大。
高效落地的 3 步行动清单
- 先查交易所最新合约乘数，换算出每跳多少钱；
- 写下你的计划：止损位、止盈位、手数，再用公式提前算出最大可承受亏损；
👉 立即体验多空双向模拟盘，实时算盈亏 - 盘中对照“盯市盈亏”与“可用保证金”，出现赤字立即减仓或追加保证金，避免被动强平。
把本文收藏为备忘录，今后打开任一品种合约参数，三秒内就能背出口诀：“价格差 × 乘数 × 手数＝盈亏”，做期货从此胸有成竹。祝你交易顺利、风险可控、收益长虹！