如果你厌倦了高额 Gas 费与缓慢确认，又想对手中的加密资产保持链上掌控，Raydium 或许正是你下一步的交易主场。下文将从性能、机制、安全、费用到实操全链路拆解，帮你判断这款基于 Solana 的高性能 DEX 是否值得长期驻留。
Raydium是什么？三分钟速览
Raydium 是一套部署于 Solana 链上的自动化做市商(AMM)，并融合了中央限价订单薄的流动性。通俗地讲，它既是 Uniswap 式的流动性池，又能像 Binance 现货市场那样获得深度挂单。2021 年上线后，凭借秒级确认和不到 $0.01 的交易费，一举成为 Solana 生态内 TVL 与交易量双榜常客。
当前在 DeFi 版图中的地位
- 24h 交易量: 曾冲破 10 亿美元，站在同时间段 DEX 第一名
- 锁仓量: TVL 长期稳在 2 亿-4 亿美元区间
- 社区热度: 推特粉丝 40 万+，Discord 日活 2 万+
对于 DeFi 研究者而言，这些数据代表的不止是表面繁荣，而是用户对协议可持续性与收益模型的信心投票。
Raydium安全性全解析：五次审计与那次“黑历史”
✅ 防御端
- 公开审计: 2021-2024 先后通过五轮审计，最新由 MadShield 完成
- 漏洞赏金: 最高单人 50 万美元悬赏，已在 Immunefi 上线
- 无托管: 全程链上结算，平台不触达用户私钥
⚠️ 历史事件
2022.12.16 因团队成员电脑中木马，攻击者获取升级私钥并盗走 550 万美元流动性。所幸项目方 8 小时内补洞并启动赔偿，最终 用户损失 0 美元。事件虽属经典“社工”案例，但也让社区警惕：硬件钱包+多重签名永远不过时。
Raydium的优势：为何老玩家都在用它
Solana 快车道 —— 65,000 TPS < 400ms 出块
这一点直接碾压以太坊主网的 12 TPS。日频率交易者最敏感的不是百分比收益，而是能否 下一笔订单依旧顺利成交。
独门秘笈：混合型 AMM
传统 DEX 只对接自家流动性池，而 Raydium 能“借用”OpenBook 的订单簿：
- 自动寻找流动性池 vs 中央挂单间更佳价格
- 减少滑点的同时，提高池子资金利用率
稳定收益三板斧
- 做市奖励: 可在 CLMM 集中流动性区间里赚取 84% 交易手续费
- RAY 单币质押: 年化 4.5%（链上实时浮动）
- 释放治理权: 质押得凭证可参与未来潜在空投及社区投票
Raydium的潜在瓶颈
| 维度 | 说明 |
|---|---|
| 地域限制 | 受美国、朝鲜、伊朗等地法规影响禁止访问 |
| 历史漏洞 | 2022 私钥事件虽已修复，但机构级资金仍需额外多签方案 |
Raydium收费模型大起底：0.25% 究竟花在哪？
| 场景 | 通用费率 | 手续费归属 |
|---|---|---|
| AMM 池 | 0.25% | LP 84% / RAY 回购 12% / 国库 4% |
| CLMM 池 | 动态 0.01%-2%八档可调 | 同比例分配 |
| RAY 代币回购 | 不限 | 链上程序化买入并锁仓，长期支撑币价 |
值得一提的是，所有链上费用流向均能在浏览器实时查询，完全公开透明。
核心功能开箱图解
1. Standard Coin Swap
- 一键兑换任意 SPL 资产，三步完成
- 智能路由：同池找不到好价时，自动跳至 OpenBook 挂单区
2. 集中流动性 (CLMM)
好比把摊位开在最热闹的街角，在一小段预期价格区间内集中投入 LP 资金：
- 优点：相同本金手续费捕获提升 5~10 倍
- 风险：超出区间即停收收益，需定期再平衡
3. RAY Staking
质押入口位于顶部导航「Earn」→「Stake」。无锁仓期，随存随取，适合稳健Degen。
Raydium实操教程：新手到首单，五分钟
- 准备钱包
安装 Phantom 或 Solflare，充值 SOL 做手续费 - 连接 dApp
进入 app.raydium.io → 右上角「Connect Wallet」 - 挑选交易对
在「Swap」页面输入目标代币地址，常见合约官网可自查 - 调速费
默认即可；如链上拥堵，可调高 Priority 费提升优先级 - 确认并签名 → 5 秒内链上返回交易 ID，刷新余额完成
常见问题 FAQ
Q1. 用 Raydium 需要 KYC 吗？
无需。Raydium 为由智能合约驱动的去中心化协议，无账户体系。
Q2. CLMM 做市会亏吗？
会。若代币价格大幅离开设定区间，可能产生 无常损失。建议均衡仓位+分区间下注。
Q3. SOL 主网宕机对交易有影响吗？
短期停机偶有发生，但 Raydium 已具备「本地签名 + 委托」机制，停机期间无法上链，资产始终在你的钱包，风险可控。
Q4. RAY 质押收益是固定利率吗？
非固定，以链上实时手续费分成和协议治理激励综合计算。
Q5. 英国用户能直接用吗？
当前英区处于可用范围，但官方提醒用户自行确认当地监管合规性。
Q6. 如何把流动性撤出 CLMM？
在「Pools」→「My Positions」选择对应 LP NFT → 点击「Remove Liquidity」即可，SOL 即刻到账。
结论：适合哪类用户？
- 高频交易者：爱不释手 400ms 确认与微手续费
- 被动 LP：CLMM 集中资金效率吊打传统 AMM
- 避险老兵：待在 Solana 红利区，享受低门槛参与最新 DeFi 乐高
当然，如果你身处禁入区域或对私钥安全极度敏感，可先在其他平台观望；否则，尽早上手试水，Solana DeFi 红利窗口不会长期敞开。祝你在 Raydium 一路丰收，低风险、高收益兼得！